为什么有些可转债的转股溢价率很高(可转债溢价原因)

可转债溢价率较高的原因可以通过溢价率的计算公式来找出。溢价率=（可转债价格-转股价值）/转股价值。可见，溢价率过高意味着要么转债价格过高，要么转股价值过低。

一方面，由于可转换期权的优势，可转债上市后价格受到炒作。一上市就有突破最高合理值130的心理障碍。结果，可转债的价格还没来得及追踪标的股票的走势就被透支了。如果未来标的股票再次上涨，我们趁机炒可转债，价格还会更高。另一方面，标的股票的价格走势很差，转换价值下降。可转债价格与标的股票价格偏差越大，溢价率越高。那么为什么会出现这么大的偏差呢？主要原因可能是可转债与股票的投机性和流动性不同。有时你可以看到标的股票的走势下跌了很多，但可转债的价格下跌幅度相对较小，而且可转债的看跌期权也有地板保护作用。也就是说，转债的价格在100到130之间是可以接受的。除非市场出现较大下跌或者标的股票出现实质性危机，否则转债的价格一般不会轻易跌破100。

发表于2022-07-22 16:04