银华基金贾鹏：三大方向挖掘权益市场结构性机会

北京7月12日讯 昨日，银华基金基金经理贾鹏发表了关于2023年后市的观点。他认为，下半年，随着经济复苏及风险偏好温和修复，居民超额储蓄释放加快，股票资产表现有望超越纯债和转债类资产。

贾鹏表示，展望后市，应注重权益市场的结构性机会。他认为可以从三大方向中发掘结构性机会。

第一，消费方向。在贾鹏看来，出行相关板块尤为可期。目前，消费板块整体股价位置较低，待经济预期改善后将会有较好的表现。而当下居民暑期出行意愿较强，尤其是夏令营等暑假出游需求修复，预计将带动出行行业显著升温。同时，医药板块和白酒板块也存在机会。

第二，成长方向。贾鹏认为，AI主题或仍是市场主线之一。据他估计，下半年AI主题可能会从海外逻辑转向国内逻辑，国内相关应用公司的投资机会将逐步显现。其中，细分行业龙头公司及出版等估值较低的AI相关行业值得重点关注。此外，估值较低的成长板块如新能源等，也存在一些收益机会。

第三，低估值方向。贾鹏表示，拥有独特经营或成本优势且分红水平较好的公司可以长期关注。下半年，可以从alpha型的低估值股票中寻找机遇。这类标的自身经营更为稳健、能穿越周期并带来一定增长，比如交通运输、公用事业等行业中具备经营或成本优势的公司。