福事特上市首日涨27.3% 募资6.4亿元近半营收靠三一

北京7月25日讯今日，江西福事特液压股份有限公司在深交所创业板上市。该股开盘报43.00元，最高至45.00元，截至收盘报40.58元，涨幅27.25%，成交额5.62亿元，振幅14.02%，换手率65.89%，总市值32.46亿元。

福事特主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。

本次发行前，公司控股股东为彭香安，其直接持有公司3,720.00万股，占公司股本总额62.00%。彭香安、彭玮为公司实际控制人，二人系父女关系，合计持有公司3,954.00万股，占公司股本总额65.90%。

福事特于2023年5月11日过会，深交所上市审核委员会2023年第29次审议会议现场问询的主要问题：

1.客户集中问题。根据发行人申报材料，报告期各期三一集团均为发行人第一大客户，发行人向其销售收入占主营业务收入的比例分别为59.61%、58.69%、46.21%，销售毛利占发行人毛利的比例分别为59.41%、52.62%、41.92%。招股说明书披露发行人对主要客户不存在重大依赖。

请发行人：说明在2020年、2021年对三一集团销售收入占比、销售毛利占比均超过50%的情况下，披露“公司对主要客户不存在重大依赖”是否准确，是否符合规定；说明发行人与三一集团的合作是否具有稳定性和可持续性，是否存在被替代风险。同时，请保荐人发表明确意见。

2.涉房关联方问题。根据发行人申报材料，发行人实际控制人控制的福田实业控股或参股多家房地产企业。福田实业曾持有江西福田益寿35%股权，于2022年9月转让。发行人董事、监事、高级管理人员郑清波、杨思钦、鲜军同时担任福田实业的董事或者高级管理人员。截至2022年6月末，江西福田益寿来自“内部单位”借款共20,303.53万元。截至2022年12月末，关联方佳家置业、嘉福置业来自“内部单位”借款分别为2,622.25万元、14,194.13万元。

请发行人：说明发行人关联方涉房公司的经营情况和财务情况，是否存在大额债务到期未偿还的情况；说明前述“内部单位”借款的范围，发行人控股股东、实际控制人及相关董事、监事、高级管理人员是否为前述关联方借款提供担保，相关债务到期期限及偿还安排情况，是否可能影响发行人控制权的稳定性；说明福田实业转让江西福田益寿的原因及股权转让的真实性；结合发行人董事、监事、高级管理人员在涉房企业担任董事、高级管理人员及持股情况，说明发行人保持财务独立的相关内部控制制度是否健全有效。同时，请保荐人发表明确意见。

3.毛利率及主营业务收入问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人主营业务毛利率分别为45.54%、40.05%、37.82%，明显高于同行业可比公司，且呈下降趋势。发行人2022年第四季度主营业务收入占比32.35%。

请发行人：说明主营业务毛利率明显高于同行业可比公司且逐年下降的原因及合理性，是否存在进一步下降风险；说明2022年第四季度主营业务收入占比较高的原因及合理性。同时，请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

报告期内，发行人向三一集团销售收入占主营业务收入的比例分别为59.61%、58.69%、46.21%，销售毛利占发行人毛利的比例分别为59.41%、52.62%、41.92%。请发行人：在招股说明书重大事项提示中补充披露对三一集团存在重大依赖的风险。同时，请保荐人发表明确意见。

福事特本次公开发行股票2,000.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%，本次发行股份均为新股，无老股转让，发行价格为31.89元/股。公司本次发行的保荐机构为德邦证券，保荐代表人吕程、刘平。

福事特本次发行新股募集资金总额为63,780.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额为57,566.34万元。公司最终募集资金净额比原计划少9,844.62万元。福事特2023年7月7日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金67,410.96万元，用于高强度液压管路产品生产建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

福事特本次发行费用总额为6,213.66万元，其中德邦证券获得保荐及承销费用3,874.28万元。

2020年至2022年，福事特营业收入分别为39,045.68万元、50,486.94万元和46,456.90万元；净利润分别为10,567.72万元、10,353.87万元和16,069.48万元；归属于母公司所有者的净利润分别为8,216.61万元、10,113.76万元和15,538.19万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7,355.73万元、9,555.04万元和8,134.08万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为37,830.63万元、44,223.62万元和33,030.79万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,808.95万元、15,095.12万元和3,377.41万元。

2020年至2022年，福事特收现比分别为96.89%、87.59%和71.10%，净现比分别为45.51%、145.79%和21.02%。

2023年1-3月，福事特实现营业收入11,760.06万元，同比减少0.43%；实现净利润2,366.55万元，同比减少5.68%；实现归属于母公司所有者的净利润2,225.03万元，同比减少7.56%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2,193.13万元，较上年同期减少4.53%；经营活动产生的现金流量净额-2,661.84万元，上年同期为-704.65万元。

福事特预计2023年1-6月实现营业收入23,000.00万元至25,000.00万元，同比变动3.24%至12.22%；归属于母公司所有者的净利润3,900.00万元至4,300.00万元，同比变动-12.77%至-3.82%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3,850.00万元至4,200.00万元，同比变动-5.21%至3.41%。