梁建章的盛世隐忧，遭李彦宏“疏远”，面临俞敏洪“宣战”

文|莫恩盟 编|深海

9月5日，身为在线旅游龙头企业的携程，交出了一份亮眼的财务答卷。最新发布的财报显示，今年第二季度，携程录得112亿元的营收，同比实现180%的增长，多项数据恢复甚至超过2019年疫情前同期的水准。

分业务来看，携程包括住宿预订、交通票务、旅游度假、商旅管理在内的各项业务均展现出良好的增长态势。对于总营业收入及各个分部营业收入的增长，携程在财报中都将原因总结为“旅游市场的显著复苏”。不过，携程本季度6.48亿元的净利润，相较上一季度34亿元的净利润却出现了环比下滑。

当携程熬过寒冬迎来光明之际，身为携程大股东的百度却与其变得关系微妙。今年7月20日，百度创始人李彦宏结束了其在携程长达8年的董事之旅。与此同时，百度在成为携程大股东后，其持股比例却在近年间不断下降。

而值得关注的是，凭着直播业务实现翻身的俞敏洪、以及与东方甄选“热恋期”已过的抖音平台都向携程发起了挑战。今年7月，新东方在官方公众号高调宣布进军文旅赛道。不过，有分析认为，尽管新东方目前已凭借“东方甄选看世界”在文旅周边产品取得不错的成绩，但其定位为中老年品质旅游的服务业务，仍与携程在体量方面存在不小的差距。

值得一提的是，身为携程联合创始人、董事局主席的梁建章，颇为“痴迷”人口研究，而他已将相关研究的成果和措施运用在了自家公司的身上。除了混合办公外，携程还推出了包括每生一孩奖励5万元等在内的多项鼓励生育的措施。

携程晒二季度亮眼答卷

随着疫情对人们生产、生活的影响逐渐消退，不少行业在经历了难熬的低谷后终于迎来了久违的春天，旅游行业就是其中的受益者之一。9月5日，扎根旅游赛道的携程集团对外发布了截至今年6月30日止第二季度及上半年未经审计的财务业绩。

财报显示，今年第二季度，携程集团共录得112亿元的净营业收入，与上年同期相比实现180%的增长，且这一净营业收入规模也已恢复至疫情前的水准，甚至超过2019年同期29%。而与第一季度相比，携程本季度的净营业收入也实现了增长，环比涨幅为22%。

分业务来看，今年第二季度，携程的住宿预订、交通票务、旅游度假、商旅管理业务分别录得43亿元、48亿元、7.22亿元、5.84亿元的营业收入，同比分别实现216%、173%、492%、178%的增长，环比分别实现23%、16%、87%、31%的增长。

携程业绩向好的背后，与国内外旅游业务呈现出强劲复苏态势的大环境有着很大的关系。得益于旅游市场的显著复苏，今年第二季度，携程国内的酒店预订量同比增长170%，较2019年疫情前同期增长超过60%。公司国际OTA平台的机票预订量同比增长超过120%，近两倍于2019年疫情前同期水平。

不过，第二季度国际航空业客运量仅恢复到2019年同期的37%，但携程出境酒店和机票预订量已恢复至2019年同期水平的60%以上。

对此，携程联合创始人、董事局主席梁建章表示，“尽管航空业运力恢复有限，旅游活动的强劲反弹反映了旅客探索世界的强烈愿望。我们对于长期旅行需求和市场前景保持乐观。”

而旅游市场的显著复苏让携程营业收入大涨的同时，也推动其营业成本的规模出现了明显的扩大。财报显示，第二季度，携程的营业成本达20亿元，同比上升106%，环比上升23%。

由于产品研发人员相关费用的上升，携程本季度的产品研发费用达到30亿元，同比上升67%，环比上升10%；由于相关销售和营销活动费用的上升，携程本季度的销售及营销费用达到24亿元，同比上升185%，环比上升34%；由于一般及行政人员相关费用的上升，携程本季度一般及行政费用达9.55亿元，同比上升58%。

不过，各项分支业务营业收入猛增的同时，携程利润指标的变化情况却稍有不同。财报显示，今年第二季度，携程录得6.48亿元的净利润，上年第二季度，携程的净利润尚处于4300万元的水准，与之相比携程本季度携程的净利润实现1407%的增长。但与第一季度的盈利水平相比，携程本季度的净利润规模仍有所不及。今年第一季度，携程录得34亿元的净利润。

若不计股权报酬费用以及包含在其他收入/中的按公允价值计量且其变动计入损益的投资和可交换债券公允价值变动损益及其对所得税费用的影响，本季度归属携程集团股东的净利润为34亿元，而2022年同期携程的净亏损为2.03亿元，今年第一季度的净利润为21亿元。

第二季度迎来一片丰收的同时，携程账上的资金也十分充裕。截至2023年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及持有至到期投资和长期理财产品余额为750亿元。

受旅游行业回暖的影响，携程第三季度的业绩或将延续第二季度的亮眼表现。据中国旅游研究院的最新数据显示，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期的旅游热度明显高于2019年同期，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。

此次财报发布后，携程联合创始人、董事局主席梁建章表示，中国消费者的需求开始从商品消费转向服务消费，因而旅游需求始终保持韧性。携程也将持续提升产品供应，并且以AI等创新方式增强用户体验，为抓住未来机遇做好充分准备。

与大股东百度关系变得微妙

不过，眼看携程乘着旅游复苏的东风业绩一路向好，但担任携程大股东的百度却似乎与其渐行渐远。今年7月20日，携程集团在港交所发布一则公告，向外界宣布了李彦宏已辞任公司董事职务的消息。

雷达财经了解到，李彦宏自2015年10月起开始在携程董事会担任董事。以此计算，李彦宏在携程的董事之旅持续了长达8年的时间。而李彦宏进入携程董事会的契机，正是双方达成的一桩“联姻”。

彼时，百度通过将旗下去哪儿网部分A类普通股和B类普通股置换成携程增发的普通股的方式，成为了携程非控股的最大股东。这笔交易完成后，百度拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。

值得注意的是，李彦宏为自己在携程董事会任职生涯画上句号的背后，百度于携程的持股比例也在不断下降。早在2019年疫情还未爆发之际，携程就曾宣布公司股东百度拟发行3130.4352万美国存托股票，每股ADS代表0.125股普通股。据了解，这部分股票相当于百度当时所持有携程约30%的股份，而百度通过这笔交易可套现8.7亿美元。

除了主动减持外，百度于携程持股比例的下降还与携程增发股份导致其持股比例被稀释有关。根据东方财富数据显示，截至2021年2月末，百度实体持有携程11.51%的权益股份。

一年之后，百度实体持有携程的权益股份占比降至10.85%。到了去年年底，百度实体于携程的权益股份占比再度下降至10.78%。不过，前述几个时间节点，百度实体持有携程的权益股份数量却并未发生变化，均为6915.93万股。

进入2023年以来，百度于携程的持股比例进一步下降。据携程此前发布的2022年年报显示，截至今年1月31日，携程董事长梁建章、副董事长范敏、CEO孙洁于携程的持股比例分别为4.4%、1.2%、1.6%，而同期百度实体于携程的持股比例为10.7%。

另据美股SEC在6月披露的文件，百度集团拟通过旗下全资子公司百度控股减持4745300股携程股份。按当时市值计算，百度此次减持预计可套现约1.7亿美元。若按计划完成此番减持，百度于携程的持股比例将再度下降至约9.97%。

事实上，百度早已收回了当初投资去哪儿所花的“成本”。2011年，百度以3.06亿美元投资去哪儿。另据去哪儿上市时递交的招股书显示，百度当时的持股比例超过60%。

如果百度今年6月减持携程按照计划完成，再叠加2019年已经完成的交易，百度将获得超过10亿美元的收益，这一数字已经大幅超过百度当时投资去哪儿所支付的3.06亿美元的代价。

而百度套现巨额财富后，其并没有完全清空掉其所持有的携程的股权。截至9月5日收盘，携程最新市值为1964亿港元。按照推算的9.97%的持股比例计算，百度持有的这部分股权价值超过195亿港元。

与俞敏洪“狭路相逢”

与百度关系变得微妙的同时，携程也将在文旅赛道迎来新的对手，而这个对手正是李彦宏为数不多曾担任董事职务的另外一家公司——新东方。

巧合的是，李彦宏辞去携程董事职务公告发布的第二天，新东方在官方公众号推送的文章中官宣了“再创业！新东方文旅！”的消息。为了更好地开展相关业务，俞敏洪还豪掷10亿元注册资本于7月19日成立了一家名为北京新东方文旅有限公司的企业。

不过，与携程定位为一站式旅行服务提供商，并提供包括住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅管理服务不同的是，俞敏洪决定发力的文旅业务似乎更加垂直。

相比此前新东方原本就有的国际游学和国内营地等项目主要的服务对象为青少年，新东方当前准备发力的文旅业务将目标瞄准在了中老年人群体。尽管人口老龄化已成为当下许多国家和地区需要面临的严峻挑战，但这客观上的确给以中老年为主要服务对象的新东方文旅带来了更多的商机。

据国家卫健委提供的数据显示，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口数量达2.67亿，占总人口的18.9%。预计“十四五”时期，我国60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过20%，进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口甚至将突破4亿，占总人口的比重将超过三成。

但也有分析认为，参照“东方甄选看世界”账号过往直播的辐射对象来看，也不能完全排除俞敏洪布局全年龄段旅游业务的可能。雷达财经从浙江新东方文旅的相关资料获悉，其建议45至75岁人群参团体验最佳，但也支持家庭游。

据悉，浙江新东方文旅此前推出的文化十线产品分为“4天3晚3999元”和“6天5晚5999元”两个套餐，但与其他在线旅行平台上同样地点、同样天数的产品相比，此套餐被部分消费者认为定价偏高。

尽管新东方在文旅赛道的根基不如携程深厚，但新东方已在该领域内展现出一定的实力。据公众号浙江新东方文旅8月29日发布的首季度出行报告显示，目前浙江新东方文旅累计发团数量达100+，出行团员数量超1000，解锁文化地点82个，探索特色沉浸式体验23项，出团满意度高达100%。

不过，在旅行线路、酒店、票务等方面，目前新东方与老牌玩家相比优势并不明显，但东方甄选在直播行业打拼下的江山，则可以让其文旅业务结合特产、文旅周边等产品创造更多的收益。今年5月，“东方甄选看世界”的山西之行，便前往了包括太原、大同、朔州、忻州等在内的多个城市。5月20日山西专场直播活动首日，东方甄选带货100多款山西好物，总销售额突破7500万元。

不过，也有分析人士指出，即便新东方文旅可以凭借新东方的品牌影响力快速扩张，但其想要与行业内的“霸主”携程同台竞技，仍存在一定的差距。相比“有钱有闲”的老年人，携程的旅游业务针对的服务对象更为丰富和多样。垂直化的定位，可以帮助新东方更加精准地聚焦服务对象，但这也在一定程度上限制了其文旅业务的天花板。

此外，靠短视频起家、占据网友大量使用时间的抖音，也盯上了文旅这块蛋糕。今年3月份，抖音推出酒店旅游商家扶持政策，并在随后上线传统OTA具备的日历房功能，即消费者可以直接在抖音搜索预定酒店房间。到了7月，又有消息称抖音生活服务进行了一轮组织架构调整，其中将酒店旅游独立升级成为生活服务的下一级部门。

根据抖音官方2023年第一季度数据，有超4亿旅游兴趣用户在抖音观看旅游内容，期内抖音线上景区订单量超11.6万单，酒店住宿订单量10.1万单，这意味着在旅游行业拥有优势地位的携程并非高枕无忧。

梁建章热衷人口研究

值得一提的是，携程联合创始人、董事局主席梁建章同样十分关注包括老龄化等在内的各种课题。携程赚得盆满钵满之际，梁建章始终没有忘记自己的另一门爱好——人口研究。

雷达财经了解到，其实早在2007年，梁建章就已开始涉足对于人口经济学的探索。彼时，为了自己的理想，37岁的梁建章选择辞去携程CEO的职务，毅然决然地重返校园探究学术。也是从那时开始，梁建章正式接触到了人口经济学领域。之后，梁建章用4年的时间获得了斯坦福大学经济学博士的学位。

2011年，博士毕业的梁建章来到北大担任研究教授，开始更加深入地研究人口对创新和经济的关系，并先后和多位专家学者一起合著了包括《中国人太多了吗？》、《人口创新力》、《中国梦呼唤中国孩》等在内的多篇书籍或文章。

今年5月，梁建章还在北京为新书《人口战略：人口如何影响经济与创新》举行了发布会。梁建章在发布会上表示，“未来印度的人口可能是中国的3-4倍，这几乎是肯定的。”

为了提振民众生育意愿，他还建议开展四大财税补贴。比如现金补贴，即每个孩子累进1000-2000；税务补贴：二孩家庭，所得税和社保减半，三孩家庭全免；购房补贴：二孩家庭，房贷利息减半，三孩家庭全免；福利托儿所：建设大量福利性托儿所，把入托率提高到50%。

而梁建章不仅仅将相关研究停留在理论阶段，他还亲自将相关研究的成果以及建议、改善措施运用在了公司的管理之上。比如，提倡灵活办公的他就曾多次在公开场合透露，目前携程正执行灵活办公制度。梁建章表示，该制度对提高员工满意度、兼顾家庭与职业发展等均有帮助。

据悉，早在去年2月，携程就曾宣布将推出“3+2”混合办公模式，即允许员工每周三、周五在家远程办公。在此之前，携程曾在公司内部的部分部门进行过小范围测试。结果显示，经过近半年的实验，员工参与意愿上升至近六成，在绩效无明显影响的情况下，离职率下降约三分之一。

梁建章认为，互联网行业的员工流失是非常重要的用工成本，也是很头疼的一件事。如果流失一个员工，人事部门对每个新员工要再次培训，加上公司的其他成本，因此流失率的下降对公司整体的用工成本控制是有比较大帮助的。

转眼时间来到了今年，6月末携程集团向广大员工宣布了一项喜讯，推出针对全球员工的生育补贴政策——“程二代程长礼金”，即从今年的7月1日起，凡入职满三年的携程员工，生孩子后每年可以领取1万元生育补助，可以连续领取5年。

据携程CEO孙洁在内部邮件中透露，未来大约将有2万名新生儿能够领到这笔钱。以每个孩子5万元的标准计算，携程预计未来将投入10亿元生育补贴，用于激励员工生育。

另据媒体报道，从2015年至今，携程已经出台了超过10条相关规定，囊括了生育福利、假期、冻卵、辅助生育、子女补充商业医疗保险、混合办公等各方面。此外，携程还陆续增加了孕妇躺椅、辅助生育以及母婴室等10余项福利。在此次生育补贴政策出台前，携程年均在生育福利上的投入近800万元。

在一系列的鼓励措施下，携程员工的生育情况得到了明显的改善。根据携程公布数据显示，2022年对比2015年，携程员工年新生儿家庭占比增长147%，其中二胎占比增长329%。

第二季度表现出色的携程，接下来将迎来怎样的发展？雷达财经持续关注。