威迈斯被否后二冲IPO募资翻倍 主营产品5年半降价75%

编者按：1月18日，深圳威迈斯新能源股份有限公司首发申请将上会。威迈斯拟在上交所科创板募资13.32亿元，保荐人是东方证券承销保荐有限公司，保荐代表人是王德慧、姜晓华。

据北京商报，这已并非威迈斯首次冲击A股市场，公司曾欲闯关深市中小板，不过在2020年8月上会被否。

据乐居财经，威迈斯募集资金用途问题在前次申报时被发审委问及。发审委指出，威迈斯募投项目“龙岗宝龙新能源汽车电源产业基地建设项目”与深圳市龙岗区发展和改革局项目公示存在差异。本次申报，威迈斯将募资用途进行了变更，威迈斯上次被问及的龙岗宝龙新能源汽车电源产业基地建设项目，已用自筹资金建设并逐步投产。威迈斯新增了新能源汽车电源实验中心新建项目、补充流动资金项目，募资总规模也扩大了一倍，由6.27亿元增至13.32亿元。

威迈斯专注于新能源汽车领域，主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。

公司的控股股东、实际控制人为万仁春。截至招股说明书签署日，万仁春直接持有公司8,093.4338万股股份，占公司总股本的比例为21.3625%。此外，万仁春作为执行事务合伙人控制倍特尔、特浦斯、森特尔三个员工持股平台，间接控制公司21.4099%的表决权。综上，万仁春直接和间接控制公司42.7724%的表决权。

2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯营业收入分别为25,690.08万元、42,515.26万元、61,583.23万元、72,886.17万元、65,722.32万元、169,510.32万元、150,230.06万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为25,379.75万元、30,867.68万元、51,718.11万元、61,690.37万元、55,523.78万元、99,791.72万元、97,855.31万元，收现比分别为0.99、0.73、0.84、0.85、0.84、0.59、0.65。

以上同期，威迈斯净利润分别为2,434.67万元、1,635.34万元、6,852.26万元、3,413.80万元、551.12万元、7,137.09万元、12,289.00万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1,345.09万元、421.79万元、3,065.09万元、451.99万元、4,189.34万元、15,460.09万元、4,065.65万元，净现比分别为0.55、0.26、0.45、0.13、7.60、2.17、0.33。

2016年以来，威迈斯的主营产品结构变动较大。三大主要产品价格均呈下降趋势，其中目前贡献主营收入8成的产品车载电源集成5年半降价75.28%。

主营业务收入按产品类别来看，2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯车载电源集成产品收入占比分别为0.17%、2.85%、16.12%、40.02%、60.88%、81.05%、88.25%；车载充电机产品收入占比分别为29.01%、41.57%、51.29%、37.36%、18.44%、4.92%、2.98%；车载DC/DC变换器收入占比分别为8.68%、12.80%、8.55%、2.10%、1.44%、1.83%、1.20%。

2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯车载电源集成产品平均售价分别为9,505.76元/台、6,597.11元/台、2,799.06元/台、2,590.57元/台、2,613.11元/台、2,204.64元/台、2,349.35元/台；车载充电机平均售价分别为2,192.26元/台、2,593.94元/台、2,387.11元/台、2,586.15元/台、2,468.23元/台、2,020.81元/台、1,759.88元/台；车载DC/DC变换器平均售价分别为1,178.16元/台、1,100.86元/台、991.91元/台、1,082.20元/台、1,107.55元/台、1,008.46元/台、1,084.88元/台。

北京商报：IPO被否后再冲A股

据北京商报，此番谋求IPO上市，威迈斯选择的上市标准为《上交所科创板股票上市规则》第二章2.1.2中规定的第一条上市标准第二款，即预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。

这已并非威迈斯首次冲击A股市场，公司曾欲闯关深市中小板，不过在2020年8月上会被否。

乐居财经：募资规模扩大一倍

据乐居财经，威迈斯募集资金用途问题在前次申报时被发审委问及。发审委指出，威迈斯募投项目“龙岗宝龙新能源汽车电源产业基地建设项目”与深圳市龙岗区发展和改革局项目公示存在差异。

本次申报，威迈斯将募资用途进行了变更，威迈斯上次被问及的龙岗宝龙新能源汽车电源产业基地建设项目，已用自筹资金建设并逐步投产。威迈斯新增了新能源汽车电源实验中心新建项目、补充流动资金项目，募资总规模也扩大了一倍，由6.27亿元增至13.32亿元。

营收下降后跳涨连续6年半收现比低于1

2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯营业收入分别为25,690.08万元、42,515.26万元、61,583.23万元、72,886.17万元、65,722.32万元、169,510.32万元、150,230.06万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为25,379.75万元、30,867.68万元、51,718.11万元、61,690.37万元、55,523.78万元、99,791.72万元、97,855.31万元，收现比分别为0.99、0.73、0.84、0.85、0.84、0.59、0.65。

以上同期，威迈斯净利润分别为2,434.67万元、1,635.34万元、6,852.26万元、3,413.80万元、551.12万元、7,137.09万元、12,289.00万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1,345.09万元、421.79万元、3,065.09万元、451.99万元、4,189.34万元、15,460.09万元、4,065.65万元，净现比分别为0.55、0.26、0.45、0.13、7.60、2.17、0.33。

威迈斯本次拟在上交所科创板公开发行新股不超过4,210.00万股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金133,230.33万元，用于“新能源汽车电源产品生产基地项目”、“龙岗宝龙新能源汽车电源实验中心新建项目”、“补充流动资金”，各项目拟分别投入62,000.00万元、21,230.33万元、50,000.00万元。

主营产品5年半降价75%

2016年以来，威迈斯的主营产品结构变动较大。三大主要产品价格均呈下降趋势，其中目前贡献主营收入8成的产品车载电源集成5年半降价75.28%。

主营业务收入按产品类别来看，2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯车载电源集成产品收入占比分别为0.17%、2.85%、16.12%、40.02%、60.88%、81.05%、88.25%；车载充电机产品收入占比分别为29.01%、41.57%、51.29%、37.36%、18.44%、4.92%、2.98%；车载DC/DC变换器收入占比分别为8.68%、12.80%、8.55%、2.10%、1.44%、1.83%、1.20%。

2016年-2021年及2022年1-6月，威迈斯车载电源集成产品平均售价分别为9,505.76元/台、6,597.11元/台、2,799.06元/台、2,590.57元/台、2,613.11元/台、2,204.64元/台、2,349.35元/台；车载充电机平均售价分别为2,192.26元/台、2,593.94元/台、2,387.11元/台、2,586.15元/台、2,468.23元/台、2,020.81元/台、1,759.88元/台；车载DC/DC变换器平均售价分别为1,178.16元/台、1,100.86元/台、991.91元/台、1,082.20元/台、1,107.55元/台、1,008.46元/台、1,084.88元/台。

2022年6月末存货8亿元

2019年末-2021年末及2022年6月末，公司存货账面价值分别为13,244.18万元、18,936.76万元、52,382.68万元和80,633.91万元，占流动资产的比例分别为21.42%、25.34%、29.47%和32.16%，呈逐年增长的趋势。

威迈斯招股书称，由于公司核心产品车载电源、电驱系统产品需根据下游整车厂要求提前备货，随着业务规模的持续扩大，预计未来公司期末存货仍将保持较大金额。较高的存货金额，一方面对公司流动资金占用较大从而可能导致一定的经营风险，另一方面如市场环境发生变化可能在日后的经营中出现存货跌价减值的风险。如果出现因产品生产销售周期过长或销售受阻造成存货积压并占用营运资金的情况，将对公司营运资金周转产生不利影响。同时，作为新能源汽车核心零部件供应商，发行人主要产品需求与下游客户的配套车型销量高度相关，发行人产品在量产前需要与下游客户配合通过长期的产品开发与测试环节，因此产品对下游客户的配套车型形成一定依赖。如果未来发行人所配套车型销量低于预期、车型过早更新换代等，发行人存货可能面临跌价减值的风险。

2022年6月末应收账款账面价值6亿元

2019年末-2021年末及2022年6月末，公司应收账款账面价值分别为23,930.17万元、23,893.58万元、39,348.12万元和63,360.12万元，占营业收入的比例分别为32.83%、36.36%、23.21%和42.18%。

威迈斯在招股书中表示，公司期末应收账款金额较大，主要受新能源汽车行业存在上半年为淡季、下半年为旺季的季节性特征、销售结算方式等因素影响。随着业务规模和销售收入的大幅增加，公司应收账款金额总体上呈上升趋势。虽然公司期末应收账款的账龄主要集中在1年以内，但由于应收账款金额较大，且占资产总额的比例较高，如不能及时收回或发生坏账，将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，对公司的经营现金流产生不利影响。