全牌照券商5108万股股权再流拍，股东数量达134家，少见的股权分散

国庆假期期间，又一家券商股权拍卖遇冷，二拍流拍。

据阿里资产官网，因股东澄星实业破产，其所持有的华龙证券5108万股股权二拍再度流拍，拍卖日期显示为10月5日至6日，合计707次围观。该部分股权今年9月17日开启首拍，评估价即首拍价为1.94亿元，加价幅度为100万元，当日引来1333次围观，但最终因无人出价而流拍。

图为华龙证券部分股权一拍、二拍流拍情况

可以看到，相较于首拍，二拍加价幅度未变，但起拍价打了八折，为1.55亿元。从围观次数来看，伴随着起拍价有所下降，拍卖热度也有所降温。

实际上，近年来，券商股权拍卖出现流拍已有多起，主要发生在中小券商。2022年7月，东兴证券4235万股权首拍流拍，后二拍被中信建投拍得；同年，大通证券7592.26万股股份分别于6月、8月拍卖，虽经过了降价处理，但两次拍卖结果均为流拍；9月，在经过挂牌三次，历经一次流拍和两次暂缓之后，申港证券1.1亿股股权终于被拍下。

2023年以来，券商股权拍卖更像是“冰火两重天”，虽然中小券商股权拍卖遇冷，但是也有像华西证券、民生证券等券商股权炙手可热。泛海控股集团持有的民生证券34.71亿股股权在经历了数位竞买人162轮出价、延时3小时的博弈激烈之后，花落国联证券，最终成交价相比起拍价高出逾32亿元；在四川富益电力股份有限公司持有的华西证券811.18万股拍卖过程中，最后卖家浮现浙商证券、中信建投两家，成交价较起拍价溢价约5.66%。

聚焦华龙证券本身，其股权拍卖引发业界关注发生在2020年，彼时厦信投资集团将其持有的5000万股华龙证券股权进行拍卖，共分10组、四批次进行拍卖。与如今的流拍相比，更多的是受到哄抢，整体四批次竞拍结果均为溢价成交，最高溢价率近40%。

公开资料显示，华龙证券实控人为甘肃省国资委，成立于2001年，2014年变更为股份有限公司，该公司曾在新三板挂牌。2006年华龙证券增资扩股，注册资本达到15亿元。在此后的发展中，华龙证券逐步推进全牌照布局。2016年华龙证券成功挂牌新三板，成为证监会批准的综合类全牌照证券经营机构，而也是在2016年，华龙证券完成增资，注册资本达到63亿元。

根据官网，华龙证券主要股东有四个，分别是甘肃金融控股集团有限公司、甘肃金融控股集团有限公司、甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司，背后是山东国资委与甘肃财政厅、国资委。

整体上看，华龙证券的股东非常分散，股东数量多达134个，其中包括不少自然人，其第一大股东甘肃金融控股集团，持股比例也不过19.45%。按持股比例排序，本次因破产而拍卖股权的澄星实业排在第27位，持有5108.2133万股，占比0.8063%。

从业绩表现方面来看，华龙证券在2022年度与行业整体趋势保持一致，遭受了一定的业绩压力。在2022年度，华龙证券的营业收入达到了13.44亿元，同比下降了28.75%，而归属于母公司的净利润则为4.24亿元，同比下降幅度达到了41.48%。不过，从整体趋势来看，华龙证券的业绩表现逐渐趋于稳定。

华龙证券是一家拥有全业务牌照的券商，其中，经纪业务和信用交易业务是其主要收入来源，合计占比超过了其营业收入的六成。在2022年度，经纪业务的营收贡献比达到了40%，而信用交易业务的营收贡献比则为20.4%。数据表明，华龙证券的主要业务表现相对稳定，但也面临着一定的挑战。

目前华龙证券仍在冲刺IPO阶段。今年3月30日，华龙证券收到了来自上交所关于IPO的问询函，对于该问询函的回复情况，华龙证券在7月10日公告，回复篇幅多达699页。