周四美股美债大跌的凶手：30年期美债标售罕见惨淡

来源：华尔街见闻

周四标售的30年期美债得标利率创2007年来新高，利率尾部为两年多来最大、有纪录以来第三大，体现需求格外疲软，避免流拍的一级交易商获配比创22个月新高。标售结果公布后，十年期美债收益率盘中较日低回升逾20个基点。

除了意外加快增长的CPI通胀，周四美股和美债大跌还有一个“凶手”——30年期美债标售。

美国财政部当地时间10月12日周四公布，完成200亿美元规模的30年期美国国债标售，得标利率4.837%，较前次高将近50个基点，上月的同期限美债标售中标利率为4.345%。

此次30年期美债的得标利率创2007年8月以来新高，而且较预发行利率4.800%高3.7个基点，连续四次标售出现得标利率高于预发行利率的所谓尾部，本次的尾部为2021年11月以来最大，为有纪录以来第三大尾部。

两年多来最大的尾部体现了本次标售的需求格外疲软，因为尾部越大，就意味着，财政部被迫所出售给竞标者的出价越低。

本次标售的竞标形势和得标分布也体现了需求低迷。本次投标倍数为2.349倍，创2月以来新低，远低于最近六次标售的均值2.44倍。

标售的得标结果显示，包括海外央行等官方机构及私人投资者在内，间接购买人获配65.125%，低于上月的64.487%，包括美联储和其他美国联邦政府实体在内，直接购买人获配16.7%，创1月以来新低。

包揽直接和间接购买者未吸纳部分债券、避免流拍的一级交易商则获配18.2%，创2021年12月以来新高。

金融博客Zerohedge评论称，几乎到了美联储QE的时候。其指出，上次经纪商看到如此多不想要的久期“奖励”还是在2019年，也就是在2019年10月美联储宣布启动扩表、开始每月购买600亿美元短债、但美联储主席否认是QE以前。因此其认为，今后几天要关注是否有“信用事件”。

美股午盘时段公布30年期美债收益率标售结果后，美国国债价格跌幅加速扩大，收益率进一步上行。

有“全球资产定价之锚”称号的基准10年期美债收益率一度上测4.73%刷新日高，较周四公布美国CPI之前所创的9月29日以来低位回升逾20个基点，彻底扭转周二和周三连续两日盘中下降超过10个基点势头。

二级市场30年期美债收益率曾接近4.89%，较周四欧股盘前所创的9月29日以来低位回升超过20个基点。

美债收益率拉升的同时，美股跌幅扩大，本已转涨的标普和纳指转跌，纳指和标普都曾跌超1%，道指跌幅一度接近350点、跌幅略超过1%。