美国经济还行不行？市场紧盯今晚这个数据

花旗、巴克莱、摩根大通齐声警告：消费数据与信心俱降，9月零售不容乐观。

零售消费是美国经济的最大“发动机”之一，但这一部门现在也将面临挑战。

美国9月零售数据今夜即将公布，市场普遍预计，该数据整体增速将大幅放缓，从上月的环比0.6%降至0.3%。

强劲的零售数据是支撑美国今年以来经济增长的重要动力，但在美联储主导的长期高息环境下，这一动力所承受的压力也越来越大。

如果零售数据远强于预期，可能会引发市场对于通胀反弹，以及美联储将继续在更长时间内维持高利率的担忧。

反之，如果数据疲软，可能会重新引发市场对于美国经济衰退的担忧。

此前公布的数据已经暗示了消费的急剧放缓：美国二季度实际GDP增速已经略微放缓个人消费对GDP变化的贡献仅为0.55%，比上次修正的1.14%下降了一半以上，比一季度的2.54%大幅下降。

分析师指出，对于70%消费拉动的美国经济来说，最重要的就是消费支出，而消费支出的放缓或许会让美国经济“突然崩溃”。

投资者已经用实际行动表达了对这一类目的担忧，美股消费类股票已经出现下跌。

目前标普500指数较7月31日创下的今年高点下跌4.7%，而包含了78家百货公司和其他零售商的标普零售ETF自那时下跌了11%，自今年以来峰值下跌超过18%。

EPFR的数据显示，消费品类基金在过去12周中已经有10周遭遇净流出，过去三周的资金流出都超过了10亿美元，这是自2022年3月以来从未突破的门槛。

与此同时，该数据提供商表示，美股基金经理自4月以来一直在减少对消费行业的敞口。

前瞻：信用卡支出暴跌

花旗、巴克莱和摩根大通等大行已经预警了零售的疲软。

花旗分析师Paul Lejuez上周在报告中指出，该行追踪的16个行业在9月的信用卡支出下降了10.8%，这一降幅超过了8月，是今年迄今为止最弱的一个月。

而10月第一周的数据更糟糕，信用卡总支出已经下降了11.9%，这一降幅已经超过了2020年4月疫情最严重时期的-10%。

巴克莱的信用卡数据也指向了这一观点——信用卡支出暴跌，且明显弱于之前的水平。

该行警告称：这表明 9 月份零售销售数据可能疲弱。

摩根大通消费交易员Brian Heavey在9月下旬就警告了零售/非必需品的萎缩，称“美国消费者的情绪变得非常消极”：

零售/非必需品领域的情绪很快变得非常负面。是什么在驱动它？

虽然原油价格的持续飙升最受关注，但我们也听说，随着 "返校潮 "的影响逐渐减弱，整个市场的数据也开始下滑，人们开始重新关注消费者面临的各种不利因素：通胀/利率上调的长期影响、学生债务偿还和消费者个人储蓄枯竭。

投资者和分析人士说，汽油价格上涨、信贷条件收紧和通货膨胀加剧开始影响许多消费者。

美国消费者信心指数连续两个月下降，突显出美国人对自己的财务状况和经济健康状况越来越感到不安。

分析师指出，疫情爆发后，政府的大规模财政支持，以及封锁期间被迫储蓄的现金，帮助美国人积累了额外的现金储备。他们的消费能力推动了经济的快速复苏，并使经济扛住了持续一年多的加息风暴，避免了许多人预期的衰退。

但现在，随着家庭剩余现金趋近枯竭，一些分析师警告，经济衰退仍然可能发生。旧金山联邦储备银行估计，额外储蓄很可能会在当前季度被耗尽。