碳酸锂“跌跌不休”，经销商开始赔钱卖货

截至10月19日收盘，碳酸锂收于16.59万元/吨。这一价格相较于2022年60万元/吨的高点，已经无法用腰斩来形容。

业内人士向《中国经营报》记者表示，“一些经销商现在已经开始赔钱卖货了。据了解，一些碳酸锂生产企业的成本价在16万/吨左右，现在的价格加上人工等其他成本，一些生产企业是覆盖不了成本的。”

而碳酸锂的下滑周期似乎仍未停止。对此，碳酸锂经销商纷纷选择挺价横盘。宏源期货研究所研究员王文虎向记者表示，由于碳酸锂外采矿石生产成本倒挂，部分冶炼厂减停产，盐厂与贸易商挺价意愿较强，但下游采购仍以主动去库，刚需为主，基本面难以支持大幅反弹出现，预计短期碳酸锂价格仍以区间震荡为主，长期向下趋势不改。

减产挺价

“电池级碳酸锂报价18万元/吨，大批量还能更便宜。”记者致电一家碳酸锂生产企业，公司销售人员如是说道。

这样的对话放在两年前简直难以想象，究竟是什么原因让碳酸锂生产企业“放下身段”？

今年以来，碳酸锂的价格明显下滑。上半年碳酸锂价格出现了过山车式的下降和回弹，但整体走势较年初仍有下行。生意社商品行情分析系统监测数据显示，截至6月30日工业级碳酸锂国内混合均价价格为29.8万元/吨，与1月1日均价50.4万元/吨相比下降了40.87%。6月30日电池级碳酸锂国内混合均价价格为31.24万元/吨，与1月1日均价52.5万元/吨相比下降了40.5%。

而进入三季度后，碳酸锂价格下滑趋势并未出现变化。9月20日，碳酸锂主力合约LC2401下跌至15.31万元/吨，SMM电池级碳酸锂现货均价18万元/吨，工业级碳酸锂均价16.8万元/吨。碳酸锂现货价格仍在下跌，已经跌至18万元/吨。

截至10月19日收盘，碳酸锂收于16.59万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价涨500元/吨至17.35万元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨1000元/吨至16.45万元/吨，电池级氢氧化锂平均价维持16万元/ 吨，基差约0.76万元/吨。

“一些经销商现在已经开始赔钱卖货了。据了解，一些碳酸锂生产企业的成本价在16万/吨左右，现在的价格加上人工等其他成本，一些生产企业是覆盖不了成本的。”业内人士说道。

随着碳酸锂价格下探，一些生产企业和经销商开始减产挺价。

上海有色网数据，9月，预计碳酸锂月度产量为42154吨，较8月减少2868吨。其中，电池级碳酸锂产量为27468吨，较8月减少1456吨；工业级碳酸锂产量为14686吨，较8月减少1412吨。

光大期货研报显示，锂盐生产端的扰动较大，锂盐厂相继减产/停产，10月总产量预计环比下降7.5%至3.86万吨。据悉，上游目前有较强的挺价意愿，第三方报价延续上涨，价格上涨引发市场对下游补库的预期，少部分下游厂家有锁价动作，但整体成交仍然偏淡。

宏源期货研报指出，供给端，国内锂矿产量一般，锂精矿进口量收缩，碳酸锂排产下滑，产量减少；需求端，9月新能源汽车产销增速韧性较强，但动力电池厂商排产未有恢复，储能电池产量下滑，钴酸锂产量小幅下降。成本端，锂精矿与锂云母价格继续下行。库存上，冶炼厂大幅去库，下游与其他累库。

记者采访了解到，目前，碳酸锂库存水平相对偏高，下游库存维持正常量。电芯需求不足，材料厂订单大幅减少，库存水平足够生产需求量。

光大期货研报指出，部分电池厂及材料厂排产环比有不同程度的减少。我的钢铁网数据显示，10月铁锂排产呈现小幅微降，其中储能方面有所转弱，三元排产高镍继续环降。库存方面，截至10月12日，总库存环比减少3%至5.98万吨；从结构来看，冶炼厂去库13%至2.99万吨，库存向下游转移。

“今年5月电池厂刚刚经历了一轮补仓，现阶段对碳酸锂的需求意愿并不强。”王文虎向记者表示，“由于碳酸锂外采矿石生产成本倒挂，部分冶炼厂减停产，盐厂与贸易商挺价意愿较强，但下游采购仍以主动去库，刚需为主，基本面难以支持大幅反弹出现，预计短期碳酸锂价格仍以区间震荡为主，长期向下趋势不改。”

明年或继续下探

近年来，随着新能源汽车行业的快速发展，电池级碳酸锂价格也水涨船高，在2022年曾创下近60万元/吨的高点。

“今年碳酸锂价格下跌，其中主要原因便是新能源汽车的涨幅正在逐渐趋缓。同时碳酸锂的产能又在增加。”王文虎说道。

中国汽车工业协会的数据显示，9月，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。而1~9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。

新能源汽车产销量增幅降低，导致上游锂矿需求放缓，碳酸锂价格“跌跌不休”。

谈及碳酸锂价格变动，天齐锂业方面表示，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素。在其看来，锂行业和其他任何成熟的行业一样，都会有周期波动。

真锂研究首席分析师墨柯表示，这样的发展趋势符合锂矿的价格波动周期，一般上游锂盐的价格波动周期保持在4~5年一轮。在这个周期中，往往价格上涨的时间只有1~2年，在这个时间里锂矿企业将获得较高的利润，而随后的时间里将持续经历价格下滑的时期。

事实上，从此前锂矿企业经历的价格周期来看，整个锂盐产业链在价格下行的周期中都将承压前行。而当前阶段，承受压力最大的或许是碳酸锂经销商和一些成本较高的小型生产企业。

“据判断，今年碳酸锂的价格不会出现明显反弹。而到了明年，价格或将进一步下滑至10万元/吨的价格区间。”王文虎说道。

“对于诸如天齐锂业、赣锋锂业这样有自己锂矿资源，产销一体的企业来说，他们生产电池级碳酸锂的成本大约是10万元/吨，目前还不至于亏本，但到了2024年，预计碳酸锂电价格会进一步下探。”业内人士说道。

而在墨柯看来，10万元/吨的价格预测甚至是保守的。“目前来看，2024年的供给仍然要增加，照此判断明年的碳酸锂价格仍将处在下滑通道，这个势头或许将持续到2025年。最低的价格或将来到5万~6万元/吨的价格。随着价格的持续下滑，将对上游锂矿企业的利润造成比较大的挤压。大多数的矿企甚至到了无法为继的地步，甚至关门大吉，进而对上游企业形成新一轮洗牌。同时，随着需求端的增长，形成新的供需平衡，碳酸锂的价格才会抬头。”

事实上，新能源市场并不是完全由锂电池占据。2021年至2022年期间，碳酸锂价格飞涨之时，电池企业承受着成本压力。而诸如钠离子电池、氢储能也在逐渐蚕食着锂电池在新能源汽车和储能市场的市场空间。

天齐锂业方面表示，从需求来看，其对新能源行业的长期发展有信心。目前全球锂行业正在进入发展的上升期。总的来说，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车、船和储能产业未来的高成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的，因此从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好。