“忠粉”基金经理开启减持模式：葛兰减持片仔癀、谢治宇减持普洛药业

在三季度报中，丘栋荣明确重点关注业务成长属性强的医药科技股以及需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价的医药制造行业。实际上，长期关注和重仓医药行业的，并不只是丘栋荣。

截至目前，已有300多家上市公司披露三季报，公募调仓数据不断浮出水面；与此同时，公募基金三季报序幕揭开不久，国投瑞银施成、中庚基金丘栋荣及陈涛三季报一经披露，引发市场关注。

据康华生物三季报，丘栋荣旗下中庚价值领航、中庚小盘价值已连续6个季度位列康华生物前十大流通股东之中。这一季度，陈涛在管的中庚价值先锋与前2者保持此前持股不变，丘栋荣在管另一只产品新进康华生物前十大流通股东。

作为上市公司的知名“忠粉”，不少明星基金三季度的调仓操作，值得关注。“熬”走了汇添富胡昕炜、广发基金吴兴武、银华基金焦巍，葛兰旗下中欧医疗健康已连续11个季度位列片仔癀前十大流通股东之中。在三季度，中欧医疗健康减持该股66.29万股，仍位居第六大流通股东。

近来被冠上减肥概念股的普洛药业，在三季报披露次日遭遇股价大跌。较上季度而言，池陈森旗下安信医药健康退出前十大流通股东行列。同时，“忠粉”谢治宇旗下兴全合宜、兴全合润以及万民远在管产品均有减持。值得一提的是，兴全合宜、兴全合润已分别连续22个、15个季度位列普洛药业前十大流通股东之中。

“忠粉”减持：葛兰减持片仔癀、谢治宇减持普洛药业

据片仔癀2023年三季报，公司前三季度实现营收76亿元，同比增长14.88%；归母净利润24.05亿元，同比增长17.16%。

截至三季度末，片仔癀前十大流通股东累计持有4.10亿股，累计占流通股比为67.97% ，较上期减少228.77万股。同期，葛兰旗下中欧医疗健康减持该股66.29万股至788.2万股；上季度新进片仔癀前十大流通股东的易方达沪深300医药ETF，三季度增持了44.67万股。

2021年二季度至2022年二季度，中欧医疗健康减连续5个季度增持片仔癀，共计增持600.02万股。到了2022年三季度，片仔癀前十大流通股东的独剩中欧一家公募身影。此前，胡昕炜在管的汇添富消费行业、吴兴武在管的广发医疗保健、焦巍在管的银华富裕主题，均曾位列该股十大流通股东行列。

实际上，早在2018年一季度，中欧医疗健康前十大重仓股中便有了片仔癀的身影。在2022年4季度，片仔癀首次出现在葛兰旗下中欧医疗创新的十大重仓股之中。

10月18日晚间，另一只医药股普洛药业发布2023年三季报，前三季度营收85亿元，同比增长12.57%；归母净利润8.51亿元，同比增长29.53%。其中，三季度营收为25.46亿元，同比下降0.76%；归母净利润2.5亿元，同比增长13.61%。

截至三季度末，普洛药业前十大流通股东累计持有7.24亿股，累计占流通股比为61.43% ，较上期减少352.14万股。在三季度，万民远旗下融通健康产业以及谢治宇旗下兴全合润、兴全合宜，分别减持了普洛药业300.01万股、123.55万股、81.71万股。

追溯发现，2018年二季度至2023年三季度，兴全合宜连续22个季度位列普洛药业前十大流通股东之中。自2022年二季度起，该产品已经连续6个季度减持普洛药业，合计减持1023.58万股。这一阶段，普洛药业股价累计跌幅为41.26%。在2021年三季度，谢治宇通过这只产品大手笔减持该股1055.7万股，这一季度，普洛药业股价累计涨幅30.47%。

同一阶段，兴全合润也连续6个季度减持普洛药业，合计减持903.31万股。自2020年一季度起，兴全合润已经连续15个季度位列普洛药业前十大流通股东之中。

万民远融通健康产业自2022年三季度跻身普洛药业前十大流通股东，同年四季度开始增持该股，连续增持3个季度，直至今年二季度。

2022年四季度，池陈森旗下安信医药健康新进普洛药业前十大流通股东，今年以来2个季度均有减持该股，合计减持319.31万股。

普洛药业的主营业务涵盖原料药中间体、创新药研发生产服务、制剂等研发、生产。三季报披露第二日，普洛药业收盘大跌9.65%。同一日，共计169家机构参与了普洛药业的调研会议。调研记录显示，南方基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、汇添富、平安基金、中庚基金等约50家公募以及高毅资产、源乐晟、淡水泉、聚鸣投资、重阳投资、千合资本运舟资本等30余家私募参与其中。

丘栋荣连续六季度位列康华生物十大流通股东

康华生物是目前国内首家生产人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业。2023年三季报显示，公司主营收入9.9亿元，同比下降6.12%；归母净利润3.69亿元，同比下降23.66%；扣非净利润3.6亿元，同比下降22.42%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.56亿元，同比下降9.92%；单季度归母净利润1.21亿元，同比下降27.98%；单季度扣非净利润1.27亿元，同比下降22.45%。

截至三季度末，陈涛在管的中庚价值先锋，丘栋荣在管的中庚价值领航、中庚小盘价值持股未变，冯柳旗下高毅邻山1号远望基金以及丘栋荣旗下中庚价值品质一年持有新进该股前十大流通股东。

自2022年二季度，中庚价值领航、中庚小盘价值已连续6个季度，位列康华生物前十大流通股东之中。2022年四季度、2023年一季度，这2只产品均有减持康华生物，分别合计减持131.04万股、209.89万股。经查发现，康华生物2022年四季度股价累计跌幅为2.3%，今年一季度股价累计涨幅为9.49%。

值得一提的是，中庚价值领航、中庚小盘价值均在2022年三季度增持康华生物，分别增持131.81万股、337.18万股。这一季度，康华生物股价累计跌幅为25.09%。

另外，在康华生物股价累计跌去28.46%的今年二季度，中庚小盘价值增持了25.03万股。

中庚价值品质一年持有于2022年三季度首度跻身康华生物前十大流通股东，同年四季度减持了9.43万股。今年二季度退出康华生物十大流通股东行列，三季度新进其中。

在刚出炉的三季报中，丘栋荣继续坚持低估值价值投资策略，通过精选基本面良好、盈利增长积极、价值被低估的个股。重点关注的投资方向包括：1）业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车等科技股和互联网股；2）供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、非银行金融等；3）需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、机械、电气设备与新能源、汽车零部件等。

于中庚价值品质一年同时新进康华生物前十大流通股东的中庚价值先锋，操作有所不同。在陈涛的执掌下，该产品自2022年四季度至2023年二季度的连续3个季度，均有增持康华生物，合计增持273.58万股。

在三季报中，陈涛坦言中庚价值先锋三季度基金净值下跌较多，超配的行业和个股均表现较差。二季度已对组合进行了较大的调整，逆向买入了很多跌幅大、估值低但短期景气度有一定压力的成长股，希望能够提高组合的中长期性价比，但结果未达预期。

但陈涛团队评估后认为，组合中的几乎所有公司的估值都处于上市以来估值最低分位数或附近，且符合中长期需求端有较高增长潜力、供给端有较强竞争优势、商业模式好、治理水平较高等标准，基于低估值价值成长策略以及常识出发应该积极买入，耐心等待景气度的修复。

2022年四季度，中庚价值先锋首次跻身花园生物前十大流通股东。自此至2023年二季度，陈涛连续3个季度增持花园生物，合计增持1252.51万股。到了今年三季度，该产品共计减持花园生物1645.71万股。

花园生物的主营业务是维生素D3上下游系列产品以及心血管、神经系统等慢性疾病领域高技术壁垒制剂产品的研发、生产。三季报指出，公司2前三季度营收约8.98亿元，同比减少17%；归母净利润约1.49亿元，同比减少58%。第三季度营收2.41亿元，同比下降13%环比下降29%；实现归母净利润0.32亿元，同比下降44%，环比下降51%，实现扣非后归母净利润0.27亿元，同比下降50%，环比下降56%。

据国联证券10月22日研报，花园生物作为VD3产业龙头盈利能力受损于VD3行业萎靡，但同时指出，公司VD3主业长期高壁垒、高成长逻辑仍存。