A股最热回购年：年内1126家上市公司“真金白银”实施回购

导读：年内，已有183家上市公司董事长或实际控制人提议回购公司股票，数量超过过去两年之和。

作者 | 第一财经 安卓

今年，可以说是A股市场回购热度最高的一年，为了扭转股价下跌的趋势，越来越多的上市公司开始运用股票回购来提振股价，增强投资者信心。

第一财经根据Wind数据统计发现：今年以来，已有1126家上市公司拿出“真金白银”实施了回购，超过去年同期，若按全年推测，实施回购的上市公司数量或将超过2022年，达到历史之最。不过，整体回购金额同比没有突出表现，目前累计回购股份数量接近64亿股，回购金额超过642亿元。

特别是8~10月份，上市公司密集发布提议回购公告，一波“回购潮”逐步形成。统计显示，今年以来，已有183家上市公司董事长或实际控制人提议回购公司股票，数量超过过去两年之和。

实施回购上市公司数量达到历史峰值

回顾A股历史，上市公司大规模实施回购源于2019年。

早在2018年10月，《中华人民共和国公司法》修正案发布，其在总结实践经验、借鉴国外有益做法的基础上，对公司法有关股份回购的规定进行修改完善，包括补充完善允许股份回购的情形、适当简化股份回购的决策程序以及补充上市公司股份回购的规范要求，并促进公司建立长效激励机制、提升上市公司质量。

此后，A股上市公司回购行为及实施规模显著增加。

Wind数据显示：2016年-2018年，分别有274家、366家、772家上市公司实施回购，而2019年大幅飙升至1030家，当年上市公司回购股份数量高达134.63亿股，回购金额超千亿规模。

在此后几年，上市公司回购热度高居不下，2022年全年，有1155家上市公司实施了回购，而今年截至到10月26日，就已有1126家上市公司实施回购，数量已超过去年同期。

中金公司A股策略首席李求索认为，上市公司实施回购有助于提振投资者信心。包括实施回购后，回购股份通常被注销或者成为库存股，可一次性降低公司的所有者权益，推升ROE与EPS等财务指标。同时，公司管理层作为内部人，与市场其他投资者相比，对股票合理价值有相对认知，其选择实施回购，有时可能被投资者视为是资产价格处于合理区间或被低估的信号。

从回购的资金来源看，绝大部分上市公司以公司自有资金进行回购，也有少部分上市公司以超募资金进行回购、或发行债券融资用于股份回购。

比如，10月26日晚间，华宝新能公告，其董事长、总经理孙中伟提议，使用超募资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分股票，回购资金总额在5000万元~1亿元之间。

根据《上市公司股份回购规则》，上市公司用于回购的资金来源必须合法合规。

从回购目的看，上市公司回购计划主要用于员工持股计划或股权激励。

从板块来看，主板是“回购大军”的主体，在上述1126家上市公司中，主板企业达到695家，占比超过6成；其次为创业板，占比在2成左右，科创板占比在1成左右。

从行业来看，中金公司研报显示：机械、医药、电子、基础化工、计算机、汽车、电力设备及新能源、轻工制造、食品饮料等行业回购家数最多。电子、基础化工、机械、医药、农林牧渔、电力设备及新能源、计算机、汽车、家电、交通运输等行业涉及回购金额相对大。

大股东提议回购数量超越过去两年之和

除了已经实施和正在实施回购的上市公司，还有越来越多的上市公司表态将在未来1年内进行回购，尤其是一些头部企业抛出了大手笔回购的提议。

比如，昨日晚间，宁德时代公告称，董事会于2023年10月26日收到实际控制人之一、董事长兼总经理曾毓群出具的《关于提议宁德时代新能源科技股份有限公司回购公司股份的函》，提议公司以20亿元~30亿元的自有资金，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分股票。

另外，格力电器董事长兼总裁董明珠提议以15亿元~30亿元公司自有资金回购股份，本次回购股份将用于减少公司注册资本及股权激励或员工持股计划，具体用途由公司董事会或股东大会依据有关法律法规决定。

Wind数据统计显示：10月份以来，已有60余家上市公司董事长、实际控制人或控股股东提议回购公司股份，形成了年内第二波提议回购热潮。在此前的8月份，已有近90家上市公司发布提议公告。

不过，上述回购内容仍处于上市公司大股东等的提议阶段，尚待上市公司出台相应的回购方案。

合计来看，今年已有183家上市公司董事长或实际控制人提议回购公司股票，数量超越过去两年之和，由此也可以看出上市公司的回购热度在持续攀升，而后续，也或将有越来越多的上市公司加入回购阵列。