五大变盘力量正在汇集，机构喊话：择机买入时点到了

A股跌破3000点又在短期内迅速反弹站稳，后续是会如何演绎？是再度探底还是汇聚力量迎来变盘时刻？过去一周，特别是这个周末，资金面、基本面正发生哪些变化？

在沪指在3000点上下震荡的过程中,有中央汇金投入、万亿国债入场等重要高层布局；有公募、券商资管的大手笔自购动向；也有来自监管主导的产品推陈出新力度；还有上市公司的出手回购，以及北上资金回流等五大因素来看，都可见积极的一面正在呈现。

特别重要的是资金面正发生变化，ETF正成为增量资金的主要来源，背后则是多重力量的加持。

中央汇金本周发布买入交易型开放式指数基金并在未来继续增持的公告后，资金持续流入沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF、创业板ETF、创50ETF等宽基产品，如果以净流入资金超过1亿的ETF均纳入统计范畴，过去一周内，17只核心宽基累计净流入金额达到213.65亿元。

不仅如此，存量ETF成为投资者“越跌越买”的工具；另一方面，ETF产品开发也进入快车道，国证50ETF、第二批科创板100ETF获批发行，第二批科创板芯片ETF、首批科创板生物医药ETF业已上报。ETF不仅成为市场托底的利器，也在服务国家战略、推动经济转型等方面发挥着越来越大的作用。

从市场内在变化来看，沪指第51次跌破3000点，也第51次站上了3000点，不悲观是当下机构的共识。

资金面：本周宽基ETF净流入超200亿元

中央汇金直接下场买ETF成为市场的强心剂。

在中央汇金10月23日买入当天，市场主要宽基ETF交易显著放大，随后，整整一周，市场都关注着这些宽基指数的买入情况。

以净流入资金超过1亿的ETF纳入统计范畴，财联社记者发现，过去一周内，有17只核心宽基累计净流入金额达到213.65亿元。

其中，沪深300ETF资金净流入最多，易方达、华泰柏瑞、嘉实、华夏、天弘旗下沪深300ETF分别净流入金额达到65.73亿元、50.08亿元、36.95亿元、12.03亿元、2.03，合计规模达到167亿元。

此外，华夏科创50ETF、易方达科创板50ETF、易方达创业板ETF资金净流入金额分别达到21.85亿元、8.3亿元和3.91亿元。存量ETF宽基持续申购，多只创新宽基、主题行业基金快速获批，这也为市场带来更多的增量资金。

变盘力量：五大力量正汇集

跌破3000点之后，A股在过去一周反复震荡探底，一度退守2900点附近，不过随着底部的到来，监管提振市场信心的举措更加有效，机构也在积极寻求逢低布局的机会，在短短一周之内，市场已经积聚起五大明显的利好因素。

一是央行、财政部政策真金白银托举市场。中央汇金在增持四大行后，再买入ETF，并表示将继续增持，再到1万亿国债增发公告的发布，央行、财政双双发力，真金白银入市、中央主动加杠杆，通过政府端进行增量投资活动，政府扩张进行逆周期调节，有助于在全社会风险偏好较低的阶段提振市场信心。超预期政策提振让市场快速反弹，不到一周就收复了3000点失地。

二是ETF上报审批再加速，在引入增量资金、服务国家战略上扮演着越来越重要的角色。可以看到，近期ETF申报、审批持续加速，10月27日，易方达、富国基金申报的深证50ETF产品获批，从指数推出到ETF产品获批，仅用了8个交易日，特种兵审批为投资者投资大盘成长板块提供了新的工具，也让市场增量资金也有了期待。

公募REITs也有了新进展，首批4只消费基础设施公募REITs产品在10月26日正式上报并获受理。这四只REITs资产类型涵盖购物中心、社区商业等，具体来看，华夏基金拿下两只，分别是华夏华润商业REIT和华夏金茂购物中心REIT，另外2只名额被嘉实与中金拿下，具体为嘉实基金管理的嘉实物美消费REIT、中金基金管理的中金印力消费REIT。

此外，第二批科创板100ETF已获批发行，第二批科创板芯片ETF、首批科创板生物医药ETF也已上报，ETF在服务国家战略等方面正在充分发挥作用。

三是公募核心产品加大自购力度，看多也做多。10月29日，财联社10月29日电，易方达基金今日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于近日运用固有资金2亿元投资易方达沪深300ETF。就在不久前，包括交银施罗德、景顺长城相继自购旗下正在发行的浮动费率基金。

财联社记者统计显示，截至目前已有34家基金公司、券商资管发布自购公告，自购金额合计达到21.62亿元。其中，26家公募合计自购金额为14.52亿元；8家券商及旗下资管合计自购金额为7.1亿元。自购投向均为旗下权益类产品，以真金白银呵护市场。此外包括富国、南方等基金公司还在自购公告中承诺持有期不低于一年。

四是央企、上市公司加大回购。“回购潮”再次来袭。10月29日，又有包括伟星新材、盛新锂能、维峰电子等21家上市公司发布了回购公告。截至目前，今年A股上市公司已有近600份回购方案发布，回购金额超千亿。上市公司不仅纷纷发布公告进行股票回购，其中一部分公司还将注销回购的股份，股东通过回购方式释放出对市场和公司的信心。

从美国等海外成熟市场来看，上市公司的股票回购量通常非常大，包括伯克希尔哈撒韦、微软、苹果等知名公司，他们每年都会投入大量资金进行股票回购。通过回购股份，公司能够提高每股收益，回馈投资者的同时也利好股价。从A股过往来看，上市公司回购潮也是市场底部的重要指标。

五是“聪明钱”又回来了。北向资金在10月26日、27日，两日分别净买入12.27亿元、46.58亿元。尤其是后一日，天齐锂业、比亚迪、中国中免分别获净买入5.27亿元、2.08亿元、1.63亿元。值得注意的是，这也是北向资金自8月4日以来连续两日净买入。

机构喊话：择机买入时点到了

大盘51次跌破3000点，也会51次站上3000点。前海开源基金首席经济学家在10月28日喊话，3000点之下是属于历史大底的位置，在这个点之下要坚持只买不卖的策略。

今年市场持续震荡，在杨德龙看来，在底部不应悲观。他预计，后续市场的信心会逐步得到恢复，大家应继续坚持在历史大底位置保持信心和耐心，坚定看多，坚定持有优质股票或优质基金，等待下一轮行情的到来。

虽然过去两年市场是熊市走势，但2024年可能会展开一轮牛市走势。原因在于以下几个方面：

首先，从经济层面来看，最近针对经济层面的一些支持政策也在逐步落地，包括发行1万亿元特别国债，转移支付给地方政府，用于灾后重建和防灾救灾等基础设施建设。这会提升地方政府投资的增速，同时能够优化地方债结构，对减轻投资者对地方债风险会起到一定提振作用。根据中央财政的安排，今年会给地方政府转移支付5000亿，明年再继续支付5000亿。

其次，最近市场出现了回购潮，很多上市公司纷纷发布公告进行股票回购，其中一部分公司还将注销回购的股份，这将减少市场流通股份数量，提高每股收益EPS，这对股价是实实在在的利好。同时，也有公司宣布取消之前的减持计划，这从另一个角度提振了市场信心。从历史上来看，每轮上市公司回购潮都意味着市场底部的到来。此外，许多基金公司也发布公告，宣布使用自有资金进行自购。

第三，社保基金会近日召开了2023年境内投资管理人座谈会，认为A股市场已进入长期配置价值的窗口期，强化逆周期投资的思维，积极把握资本市场长期投资的机会，释放出非常积极的信号。

持有相同观点的还有国泰君安证券首席经济学家何海峰，他表示，A股目前的市盈率处于历史低点，已经到了择机买入的时点，近期消息面持续向好，包括汇金增持ETF、买入四大行股票等。近期制造业PMI走强，向市场释放了积极信号。相信中国经济，也相信中国的金融，更相信中国的资本市场。持续恢复、发展向好一定是大方向，中国资本市场的曙光就在眼前。

诚然，进入布局时期并不意味着买入就马上赚钱。杨德龙也指出，大盘冲回3000点之后，市场的走势会出现一定的震荡反复，但是市场的趋势逐步扭转，从之前市场单边下跌进入到一个震荡反弹阶段，投资者的信心也会因为大盘重回3000点得到一定的修复。接下来，一些超跌的优质龙头股可能会首当其冲形成上升趋势，从而带来赚钱效应。

毕竟，一直以来，资本市场信心堪比黄金。