美、布两油大跌超4%，创三个多月新低，究竟发生了什么？

一大波利空突然集结！

由于战争风险溢价消失、需求担忧再度出现，国际油价周二暴跌，收盘远低于以色列冲突前的水平，并首次跌破自7月以来的200日移动平均线。

WTI原油期货下跌4.3%，收于77.37美元/桶附近，为7月21日以来最低。WTI原油在跌破其200日移动均线后，刺激了额外抛售，跌幅加剧。布伦特原油期货也下跌4.19%，至81.61美元/桶，回到7月底以来的水平，抹去了从10月初开始的涨势。自哈马斯上个月对以色列发动突袭以来，每日油价波动超过2%已成为常见现象，使得原油期货在过去两周内保持波动但呈下降趋势。

在明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示现在宣布通胀战胜还为时过早后，对美联储是否已经完成加息出现新疑虑，美元走强。美元走强可能会对石油需求造成影响，因为这会使进口者购买石油变得更加昂贵。投资者正在等待美联储主席鲍威尔在周三和周四的讲话。

以色列-哈马斯战争尚未对中东地区的流动产生影响，该战争已进入第二个月。“尽管加沙地带以色列空袭造成的死亡人数不断上升到难以想象的水平，但冲突蔓延到中东石油丰富地区的可能性越来越接近于零，”盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示。

Hansen称，上周五黎巴嫩激进组织真主党的领导人发表讲话后，油价已经急剧下跌。他的讲话没有明确要求升级冲突，“减弱了战争溢价的影响”。

“市场继续更关注需求破坏而不是战争紧张局势是否升级，”BOK Financial交易部门高级副总裁Dennis Kissler写道。

对冲基金也在退出自战争爆发后持有的多头头寸。根据美国商品期货交易委员会的数据，在截至10月31日的一周内，它们抛售了相当于超过7000万桶的布伦特原油和WTI原油，这表明它们认为这场冲突不会牵扯进石油丰富的邻国。

RBC资本市场大宗商品策略负责人Helima Croft表示，交易商现在“对中东冲突可能升级的可能性不予理会”，而是将注意力转向美国、欧洲等发布的乏善可陈的经济数据。

“去年，俄乌冲突发生后，许多人高估了石油供应中断的规模，结果许多人都被‘烧伤’了，”Croft说。“所以他们希望看到真正的风险出现，然后再开始定价……我认为仍然存在着重大风险，但市场参与者已决定继续前进。”

在供应方面，俄罗斯和沙特最近重申了它们的单方面自愿限产，但俄罗斯正以接近四个月以来最高水平的速度通过其港口运输原油。彭博社监测的跟踪数据显示，在截至11月5日的四周内，每天约有348万桶原油从俄罗斯港口运出，较截至10月29日的四周略有上升。

“尽管沙特和俄罗斯减产现在已延长到年底，但可能会看到一些作弊行为，”Kissler表示，他指出俄罗斯船运流量表明，该国的原油出口量高于俄罗斯石油官员所述。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，欧佩克的石油出口复苏也给油价带来了压力。“欧佩克原油出口每天较8月份低点增加约100万桶，这是中东地区季节性需求下降的结果。看起来这是供应过剩，无法被石油消费国吸收。” Staunovo说。

美国能源信息署现在预计该国石油总消费量今年将下降30万桶/日，扭转了此前预测的增加10万桶/日的趋势。API最新报告称，美国至11月3日当周原油库存增加了1190万桶，为自2023年2月以来最大的周增幅，数据发布后油价扩大跌幅。

瑞穗分析师Robert Yawger表示：“油市对于供应增加和需求下滑都存在担忧。”他补充道：“目前市场显然不是紧缺的。”

WTI的即期价差已经收窄至自7月以来的最低水平，表明供应仍然充足。短期原油的溢价从三周前的1.43美元下降至仅为13美分。

SEB的首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示，如果油价跌破80美元/桶左右的水平，市场将继续关注沙特和俄罗斯是否会采取进一步行动，因为这个价格水平将开始影响这两个国家的预算。

“如果油价跌破80美元/桶，我认为沙特和俄罗斯将会介入，以建立对价格水平的信心，并表示‘我们准备捍卫价格’，”他说道。