日本央行何时放弃负利率？前理事：最快明年1月就有可能

①前田荣治表示，日本央行最早可能在明年1月份结束负利率政策，之后还将继续升息；

②这位前央行理事认为，先前上调通胀预期意味着通胀率已经有望持续达到央行2%的目标。

日本央行前理事前田荣治表示，如果日本经济能够抵御海外不确定性带来的风险，日本央行最早可能在明年1月份结束负利率政策，之后还将继续升息。

上个月，日本央行上调了物价预估：该行预计在2024财年和2025财年，剔除生鲜食品和能源的核心CPI年率都能达到1.9%。与之相比，7月时这两个数字分别为1.7%和1.8%。

对此，这位前央行理事认为，这一“出人意料的、大幅的”上调意味着通胀率已经有望持续达到央行2%的目标。他表示，该行可能在明年1月份再次上调物价预估，给短期利率脱离负值提供依据。

2016年，日本央行将基准利率——短期利率从零下调至历史低位-0.1%，并延续至今。前田表示，如果央行内部判断通胀的上行压力仍在加大，那么他们可能最早在明年一月就结束负利率。

日本央行短期利率

之前日本央行已经多次放宽“收益率曲线控制”计划，向退出过去10年大规模货币刺激政策“迈出了小步”。不过与结束YCC相比，退出负利率更为重要，因为此举标志着该行向更为中性的政策立场转变。

与政策制定者保持密切联系的前田说道，在决定结束负利率政策的时候，日本央行势必已经认为通胀率能稳定在2%附近。

而在将短期利率从负值升至零之后，他们可能会以几个月一次的速度继续逐步提高利率，同时密切关注经济和物价的发展。最终短期利率将会被提高到一个既不刺激经济也不冷却经济的水平。

前田荣治表示，日本央行也可能会结束YCC，“过程中他们会制定一项指引，承诺将继续灵活地购买政府债券，以应对长期利率潜在的飙升。”

上周，德意志银行亚太地区研究主管Sameer Goel告诉媒体，他认为日本央行“肯定”会取消负利率，并预测该行在2024年1月采取政策行动。展望明年，日本央行在1月、3月和4月都将举行议息会议。