AI巨头英伟达狂飙！业绩暴增10倍？今年股价已暴涨245%

芯片巨头英伟达将于美国当地时间周二盘后，北京时间周三凌晨发布最新季报。分析师对其创下最佳业绩表示乐观。结合近期多家半导体企业发布的数据看，半导体行业或已经走出低谷。

英伟达业绩或增10倍

2022年三季度，英伟达的营收为59.31亿美元，利润为6.8亿美元。根据数据统计机构FactSet，华尔街分析师预测英伟达今年第三季度销售额为162亿美元，利润为72亿美元，同比增速将超过10倍。而从以往的记录来看，英伟达也往往不负众望。在过去20个季度中，英伟达有19个季度的业绩超预期。

英伟达单季度营收及增速

英伟达单季度净利润及增速

有了业绩持续超预期配合，英伟达今年的股价也节节上升。记者统计发现，英伟达年初至今股价飙升了245%，遥遥领先于标普500指数其他的成份股。其最新市值为12451亿美元，在标普500指数中排名第五，仅次于苹果、微软、谷歌和亚马逊。

标普500成份股市值排名及涨跌幅

对于英伟达即将公布的三季报，美国银行的报告认为，生成式AI热情降温、美国对中国的芯片限制，以及竞争对手的持续发力，是引起投资者关注的问题，特别是AMD在生成式人工智能市场的出现为英伟达带来了新的压力。

此外，英伟达产品价格过高同样引发了担忧。上周，英伟达推出了H200，这是一款专为训练、部署各种AI模型而设计的GPU，这些模型为生成式AI提供动力，令相关科技企业能够开发更智能的聊天机器人，并将简单的文本转换为创造性的图形设计。新的GPU是H100的升级版，H100是OpenAI用于训练其最先进的大语言模型GPT-4 Turbo的芯片。根据瑞杰金融的预估，H100芯片的成本在25000美元到40000美元之间，而训练过程中需要数千个芯片。H200将于2024年第二季度起在全球售卖，预计价格将会继续上涨。

美国银行分析师认为，英伟达需要强有力地反驳其产品对于生成式AI推理而言过于昂贵的说法。但即使市场有诸多担忧，该行仍然给予英伟达“买入”评级，并表示其股价会继续上涨。

在公布业绩后，英伟达将会召开业绩交流会。预计OpenAI大规模改组将会成为热门问题。OpenAI是英伟达的主要客户。上周OpenAI突然宣布解雇首席执行官山姆·奥特曼和总裁布洛克曼，而公司的700多名员工则集体威胁辞职，并要求董事会辞职。

此外，英伟达的H100和A100人工智能芯片受到美国的限制销售打击，这恐将对英伟达的业务具有潜在影响。该公司对中国供应的芯片业务占其数据中心业务的20%-25%。据报道，当前公司已找到一种方法，可以在遵守美国规则的同时继续对华销售产品。

全球半导体缓慢复苏

从已经公布的芯片企业季报来看，多家大型企业业绩正在出现回升迹象。

上周，美国应用材料公司发布的最新季度报告显示，公司营收67.23亿美元，较去年同期略有下降，但净利润大增26%至20.4亿美元。高通的季度营收为86.7亿美元，同比下降24%；净利润为22.8亿美元，同比下降36%。但高通预计，下一季度营收将达到91亿至99亿美元，重新进入增长轨迹。

而芯片巨头英特尔第三季度营收141.58亿美元，与去年同期的153.38亿美元相比下降8%，但仍然超出市场预期。公司第三季度归属于公司的调整后净利润为17.39亿美元，与去年同期的15.26亿美元相比增长14%。

英特尔首席执行官帕特·格尔辛格在介绍最新季报时称，数据中心方面的增长还不很明显，但是行业已经表现出“正常化迹象”。

英国专业机构奥姆迪亚公司最新统计数据显示，全球半导体产业的收入在第二季度出现增长，这是连续五个季度下滑后出现的拐点。

此外，多家芯片企业产品即将涨价。其中，三星官宣了四季度涨价计划，其中NAND Flash方面，UFS四季度涨价约2%，eMCP、uMCP平均涨幅达到20%以上。研究机构Trend Force率先上调了Q4存储芯片的价格预测，该机构预计NAND Flash中eMMC、UFS四季度合约价涨幅将达到10%-15%。

天风国际认为，从近10年来DRAM、NAND Flash存储芯片价格起伏规律来看，本轮下行周期已经持续了一年半，根据牛长熊短的周期分布和DRAM、NAND Flash近日调涨的价格信号，当前可能已经处于下行尾部重拾升势的酝酿阶段。

当前，多数芯片产业高管都将行业复苏希望寄托在人工智能方面。格尔辛格就表示，PC人工智能化的到来，是PC产业的一个转折点。图形芯片主要供应商AMD首席执行官苏姿丰则预言，新一代PC机“将在未来几年里彻底重新定义计算机体验”。