印度延长“向8亿人免费发粮食”项目，5年将花费11.8万亿卢比

当地时间周三，印度政府网站发布消息称，莫迪内阁已经批准将涉及8.13亿人的“免费发粮食”项目延长5年时间，预期总共将花费11.8万亿印度卢比。

作为背景，从2020年4月开始，为了应对疫情造成的经济影响，印度政府开始向低收入群体派发免费的粮食和粮价补贴。后续随着食品通胀起势，这个补贴项目历经多次延期至今。根据这项政策，符合条件的8亿印度人，每人每月可以领取政府派发的5公斤小麦或大米。

这个项目在印度受到了普遍的欢迎，同样也被视为印人党的“选票项目”。11月初，印度总理莫迪在切蒂斯格尔邦的竞选活动中也已经承诺过延长“送粮计划”。当时莫迪强调，正是选民们的“爱与祝福”使得他有能力做出这样的决定。

从过往的数据来看，该项目对于印人党赢下地方选举能够起到积极作用。对于莫迪而言，他将在明年4月或5月迎接政治生涯的第三次大选，目前“莫迪胜选”依然是市场的主流预期。

作为吸引选票的关键项目，包括“送粮食”在内，印度的各类粮食补贴计划也对财政产生了不小的压力。印度政府在2021财年粮食补贴支出达到5.3万亿印度卢比，之后两个财年也在3万亿卢比左右。作为对比，在疫情前的财政年度中，印度政府在食品补贴方面的开销大概为1万亿卢比。

通过“政府发粮食”，除了解决低收入群体的吃饭问题外，也能缓解印度国内市场的粮价上涨压力。根据印度官方的数据，在过去一年里，德里首都区的大米零售价格上涨了15%，二小麦也涨了7%。

为了保障本土供应，印度政府也已经对大米、小麦和糖施加了出口限制，同时还增加了对民用燃气和化肥的补贴。

题外话：法兴下调印度股市评级

从种种政策意图来看，莫迪政府推出的一系列补贴举措，虽然对国际市场不可避免地产生了冲击，但本意都是为了在明年的大选中能够稳稳胜出。

然而在法兴银行周三发表的一份策略报告中，包括Frank Benzimra、Rajat Agarwal在内的策略分析师却将印度市场的评级从“增持”下调至“持有”。策略师们认为，即将到来的大选将引发印度股市的波动，直到选举结果出来前，印度股市超越全球市场的表现会暂停一阵子。

根据统计，自从Benzimra团队2022年9月上调印度股市评级后，孟买敏感指数累计上涨了15%。

法兴团队提醒称，虽然目前形势看上去莫迪要重现2019年胜选的状态，但如果出现意外情况，印度股市也有可能复刻2004年的急跌走势。