酝酿多年！铀价攀升至15年来最高水平，大资金两年半“封存”近1亿磅氧化铀

智通财经APP获悉，铀价已攀升至15年多以来的最高水平，这引起了投资者的注意，分析师指出，这一大规模涨势已经酝酿多年。根据核燃料市场信息分析公司UxC的数据，截至11月27日，每周铀现货价格为每磅81美元，这是自2008年1月以来的最高价。

UxC公司总裁Jonathan Hinze指出，在过去两到三年中，由于大量“库存消耗”，铀现货市场日趋紧张。这一趋势始于新冠疫情期间，当时部分矿山被关闭，生产商不得不在现货市场购买原材料以满足交付需求。

Hinze说：“2021年7月开始交易的斯普罗特实物铀信托基金和其他大型金融买家的加入，在过去两年半里‘封存’了近1亿磅氧化铀。”该交易所交易基金是世界上最大的实物铀基金。截至11月30日，该基金共持有6,291万磅铀，总资产净值为51.2亿美元。

与此同时，俄乌冲突使得电力公司不得不购买额外的铀，以应对可能的俄罗斯交付中断。

供求情况

自2019年以来，市场一直处于供应赤字状态，导致自2011年日本福岛核事故以来的过剩库存“完全被消耗掉”。以铀和核为重点的投资管理公司 Sachem Cove Partners 的负责人Michael Alkin表示，现在几乎没有多余的铀在市场上流通出售，这迫使材料的购买者——主要是公用事业和生产商——支付更高的价格来获得这些材料。

Alkin指出，由于市场上有过剩的材料，电力公司一直在去库存化，但随着价格的上涨，情况发生了变化。目前，电力公司在铀矿业尚未准备好应对市场新一波需求的情况下，开始加大采购。

Sprott Asset Management首席执行官John Ciampaglia表示，电力公司越来越担心铀供应的安全性，鉴于持续的地缘政治风险。他指出，今年迄今为止，电力公司购买的铀量超过1.5亿磅，这是自2012年以来的最高水平。

与此同时，今年市场对铀和核能的兴趣特别显著增长，这是因为人们越来越认识到核能在实现净零碳排放目标中的关键作用。

Hinze表示，今年全球铀矿产量估计约为1.41亿磅，而消费量估计为1.78亿磅。这意味着“差额由二次供应和库存填补”，这“不是一个可持续的情况”。他指出，未来几年矿山产量需要增加以满足未来需求，但通常情况下，新矿开采至少需要四到五年时间。

机遇

Hinze指出，截至11月27日，铀周价今年以来已上涨近69%，但该行业仍有许多机会。他称：“在成为下一个铀供应商的竞争中，会有赢家和输家。”

Ciampaglia表示，铀的价格仍低于“支持北美新建绿地项目的可观融资需求和建设的激励水平”。然而，更高的铀价格“正转化为铀矿工的更高收入和现金流，并支持新项目的开发阶段铀公司的发展”。

Ciampaglia预计，鉴于“不断增长的需求、电力公司对供应安全的重新关注以及投资者兴趣的增长”，铀价格将继续走强。

目前，铀价格仍远低于历史最高点。UxC的数据显示，铀的历史最高价为2007年6月的136美元。Ciampaglia表示，虽然不可能预测具体时间，在当前的牛市中，铀价很有可能会在某个时间点超过之前的记录。