监管“长牙带刺”：100天内43家上市公司被立案

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证券时报记者 张一帆

在全面加强监管，防范化解风险的主基调下，据Wind统计，9月初至今的100天里，已有43家A股上市公司被证监会立案调查。违规减持、“蹭热点”、“忽悠式回购”等一系列影响市场平稳运行、侵害投资者合法权益的焦点案件均被纳入其中。同时，从新近出炉的处罚结果来看，监管部门执法力度加大、查处效率提升的特点逐渐鲜明。

业内人士表示，随着注册制的全面施行，证券监管力度不断加强。同时，行政、刑事、民事全面追责体系的不断完善，有助于进一步规范资本市场健康、可持续发展，积极提振投资者信心。

长期以来，违规减持是上市公司监管的重点领域，近两个月又有罗欣药业、飞凯材料、隆基绿能、威帝股份等一批上市公司的股东，因该类事项收到证监会的立案告知书。以威帝股份股东陈振华为例，前期公告显示陈振华在窗口期违规交易公司股票，7月4日至7月10日累计减持公司约2%股份，成交金额超4000万元；罗欣药业的控股股东罗欣控股，则出现了减持比例超5%未披露的情况。

在互动平台“蹭热点”的行为也被监管层持续聚焦，思美传媒是最新的案例。“抖音超市现阶段由本公司代运营”，思美传媒11月27日午间关于抖音超市的选择性回复，刺激公司股价以涨停收盘，11月29日，该公司即被证监会立案调查。在此之前，深交所、浙江证监局先后对公司发出《关注函》《警示函》。

在当下A股上市公司增持回购的大潮中，“忽悠式回购”的行为格外扎眼，典型案例是合纵科技在12月3日被证监会立案调查。合纵科技去年宣布拟2000万元至4000万元回购股份，可时隔一年回购期满，合纵科技以优先满足生产经营资金需求为由未实施回购。北京证监局已责令合纵科技整改，并按照整改期限完成相关回购事项。

上述典型案件，普遍存在严重干扰资本市场重大改革实施、影响市场平稳运行、侵害投资者合法权益等特点。今年11月底，证监会稽查局在学习贯彻中央金融工作会议精神时表态，将打击违法行为与精准有效防范化解金融风险相结合，依法从严查办上述大案要案。

“从严查办”，既体现在执法力度的雷霆万钧，也体现在查处效率的雷厉风行。近百日内出炉的一批立案调查、行政处罚结果，正在为上市公司群体敲响警钟。

苏大维格仅仅被立案五日，调查结果即出炉。苏大维格在互动平台表态“光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售”，造成股价收盘上涨20%，后澄清其所指“光刻机”非用于芯片制造。在因涉嫌信息披露违法违规被立案仅5日后，江苏证监局就完成了对该案的调查，对公司给予警告，并处以150万元罚款。

监管部门对我乐家居股东于范易等人的立案调查结果，也在一周后快速落地。因超比例实施减持，江苏证监局决定对当事人实施“没一罚二”的严厉处罚，罚、没总金额近5000万元。

调查结果在上周五出炉的*ST博天，则因虚假记载面临着被强制退市的“极刑”。*ST博天被认定通过多种方式虚增或虚减营业收入、利润，北京证监局直斥“公司虚假记载的信息披露违法行为持续时间长，虚假记载金额大、占比高，严重损害证券市场秩序”，如根据行政处罚决定书认定的事实，*ST博天触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。

浙江裕丰律师事务所厉健律师表示，苏大维格、我乐家居从被立案到作出处罚预告，只用了短短一周，充分体现证券监管部门对此类典型案件的高度关注，火速“亮剑”对市场起到很好的警示效果。另一方面，随着证券监管力度不断加强，上市公司“关键少数”的违法违规成本越来越高。行政、刑事、民事全面追责体系的不断完善，有助于进一步规范资本市场健康、可持续发展，积极提振投资者信心。

100天内43家公司被立案，是注册制的全面施行后，证券监管力度不断加强的缩影。年初至今，上市公司累计披露的立案调查公告达115份，大幅超越去年全年。

在上市公司各类违法情形中，涉嫌“特定重大事项披露违规”的情况仍然是大头，占比过半。上海汉联律师事务所合伙人宋一欣律师向记者解释，“目前A股市场采取以信息披露为核心的股票发行上市制度，因此监管部门也以此为抓手实施监管。事实上，监管部门对内幕交易、操纵市场等违法行为的打击，也体现了对上市公司信息披露工作的法律要求。”

“活跃资本市场，提振投资者信心”，必须坚持“零容忍”执法不动摇、不松懈。证监会近期在稽查办案表彰奖励会上表态，将保持严的基调，稽查执法要“长牙带刺”，以全面加强监管为重点，依法查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等重大违法行为，营造良好市场环境，切实增强市场信心。