多家理财公司年末启动优惠活动，部分费率已低至0%

近期，多家银行理财子公司，如兴银理财、招银理财等，纷纷宣布阶段性下调旗下部分理财产品的费率。下调后，部分产品的销售服务费可低至0.01%，也有部分产品固定投资管理费直接被降至0%。

图片来源：招银理财公告

降费可以提升产品收益率，增加产品的竞争力，增加客户黏性。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，岁末年初，由于年终奖等发放，居民理财暂时“闲置”资金相对多，各家机构竞争较为激烈。

除了降费外，近期多家银行和理财子公司还开启了“自购”，提升投资者信心。此外，银行理财新发产品方面，目前已连续10个月同比增长，但近期银行理财产品的提前终止现象也变得频繁。

多家理财公司年末启动优惠活动，部分费率已低至0%

临近岁末，银行和理财子公司再次启动降费率优惠活动。如12月11日，兴银理财发布多则关于理财产品实施阶段性费率优惠的公告，对部分现金管理类、固定收益类产品进行费率优惠，主要涉及销售服务费、投资管理费等。所涉及的理财产品投资管理费多由0.3%降至0.01%。销售服务费方面，则多由0.3%下降至0.1%以下。

据悉，投资者购买理财产品有认购费/申购费、赎回费、投资管理费、销售服务费、产品托管费、超额业绩报酬等多项费用，降费可以提升产品收益率，增加产品的竞争力，增加客户黏性。

除了兴银理财外，招银理财、信银理财等理财子也纷纷对理财产品费率给予阶段性费率优惠。如招银理财对某现金管理类理财计划的固定投资管理费进行优惠，费率由0.2%降至0，优惠时间为今年12月13日至12月20日。某固定收益类理财计划的固定投资管理费则由0.15%降至0，优惠时段为本月13日至明年6月13日。

图片来源：招银理财公告

信银理财宣布，从12月14日起，对某固收稳利理财产品的固定管理费由0.3%/年调整至0.15%每年，优惠截止日另行通知。

周茂华指出，近年来，受宏观经济和市场波动影响，理财产品净值波动整体有所增大，收益率有所下降，理财业务销售增长乏力。部分机构通过合理降低费率，让利消费者，提振理财产品销售，尤其是岁末年初，由于年终奖等发放，居民理财暂时“闲置”资金相对多，各家机构竞争较为激烈。

目前降费多涉及固收类和现金管理类产品，“主要是固收类和现金管理类产品占据绝对份额，尤其是近年来金融市场波动较大，导致银行资产配置更青睐固收类产品。”周茂华指出。

也有分析认为，降费率仅是理财子公司短期内规模扩张的有效竞争手段之一。从长远来看，仅靠降费率难以留住投资者，随着市场竞争的加剧和客户需求变化，银行理财子公司还应该采取研发创新产品、提高服务质量、加强品牌营销等措施来吸引客户、提升竞争力。

多家理财公司“掏腰包”自购旗下理财产品

除了调降各项费率，也有部分银行理财子公司自购旗下理财产品，提升投资者信心。12月1日，招银理财称以自有资金1000万投资旗下股票型理财产品，不过并未披露具体产品名称和“自购”时间。

而在招银理财之前，兴银理财表示，为提振市场和客户信心计划运用自有资金投资旗下理财产品，不超过该产品净资产10%，最高投资3000万元，最终以产品募集量为准。据悉，该款产品为混合类理财产品。值得注意的是，除了自购表明决心以外，该产品也提出“破净不收管理费”的收费模式。

图片来源：渤银理财公告

此外，渤银理财近日也公告称，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，已投入自有资金3亿元用于申购发行的旗下理财产品。

值得注意的是，理财公司自购最早开始于2022年3月。彼时，在理财产品“破净”浪潮之下，光大理财、南银理财、中邮理财、兴银理财、招银理财在内的多家理财公司宣布“自掏腰包”购买旗下理财产品。

周茂华认为，自购旗下理财产品，主要是近年来由于宏观经济与市场波动，导致部分理财产品净值出现过度下跌情况。“部分理财公司拿出自有资金申购旗下产品，一方面，理财公司认为相关理财产品估值明显偏离基本面、被‘低估’，并看好产品未来估值修复；另一方面，理财公司自购产品有助于提振消费者信心。”

新发产品连续10个月同比增长

银行理财净值化后，曾于去年3月份和11月份经历了两次较大的波动。今年随着债市回暖，银行理财整体收益率表现较为良好。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》，今年上半年各月度，理财产品平均收益率为3.39%，显著高于2022年各月度2.09%的平均收益率。

在存续规模方面，据中信证券测算，11月末银行理财产品存续规模约27.43万亿元，较10月末提升约0.4万亿元，理财产品存续规模大幅提升。

不过招商证券银行业首席分析师廖志明表示，受理财冲存款影响，12月理财规模或下降，预计2023年末理财规模26.8万亿左右，低于年初规模。而在2024年，由于存款利率走低，理财规模有望稳健增长。

从新发行产品数量来看，中信证券分析师表示，今年11月份共新发2952只产品，产品发行量环比增加650只，同比增加650只，已是连续10个月同比增长。

值得注意的是，新发行产品数量连续增加的同时，近期银行理财产品的提前终止现象也变得频繁，部分银行理财子公司发布公告，表示旗下理财产品提前终止。如华夏理财公告表示，根据市场及投资运作情况，为最大程度保障投资者利益，经审慎评估，将于2023年12月18日提前终止龙盈ESG固定收益类9号一年定开理财产品。

普益标准指出，当前，理财产品提前终止的主要原因在于：一是预期后续存在不可控市场因素，提前终止产品对投资者更有利；二是由于投资业绩不及预期等原因，触发了提前终止条款；三是产品规模大幅下降以至于难以支撑产品运作成本，出于保护投资者考量，选择提前终止。

普益标准认为，净值化时代，产品提前终止可能并不会成为偶然事件，未来，随着市场行情的波动，投资者的投资策略会更加灵活调整，考虑到客户诉求、经营成本和投资收益等方面，规模过小、波动加剧以及业绩表现不佳的产品被提前终止可能更为普遍。

周茂华表示，理财产品受宏观经济、市场及突发事件冲击而导致业绩变化情况属于正常现象，尤其是近几年全球经济环境复杂，金融市场波动剧烈，少数理财产品提前终止属于正常现象。

“目前，被提前终止的产品占比较少。机构根据宏观环境变化，灵活调整产品，更好保护投资者，这是机构成熟的表现，有助于提升投资者信任度。”周茂华指出。