亚通精工换手58% 上市募资8.7亿元4年净现比最高0.43

北京2月20日讯烟台亚通精工机械股份有限公司今日打开涨停，最低报37.70元。截至今日收盘，亚通精工报42.31元，涨幅1.00%，振幅19.81%，换手率58.47%，成交额7.09亿元，总市值50.77亿元。此前，亚通精工仅2月17日上市首日涨停。

亚通精工主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零部件配套。公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等；二是在公司研发和生产辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。

亚通精工控股股东、实际控制人为焦召明、焦显阳、焦扬帆家族三人。焦显阳系焦召明之子，焦扬帆系焦召明之女。本次发行前，焦召明、焦显阳、焦扬帆直接及间接控制公司87.65%的股权。本次发行完成后，焦召明、焦显阳、焦扬帆将直接及间接控制公司65.74%的股权，仍处于绝对控股地位。同时，焦召明担任公司董事长，焦显阳担任公司董事、副总经理。

亚通精工于2022年4月14日首发过会，证监会第十八届发行审核委员会2022年第43次发审委会议提出询问的主要问题为：

1、请发行人代表:说明2021年度乘用车零部件销售收入增长幅度高于全国乘用车增长幅度的原因;说明2020年度发行人乘用车零部件销售收入较上年度下降,而商用车零部件收入却较上年度大幅增长的原因及合理性;说明乘用车零部件毛利率波动较大以及商用车零部件毛利率持续下降的原因及合理性,是否与行业变化趋势一致;说明矿用辅助运输设备毛利率明显高于同行业可比公司的原因及合理性,高毛利率是否具有持续性;结合近期原材料价格变动、市场供需及年降政策影响,说明2022年经营业绩和毛利率是否存在大幅下滑的风险。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、请发行人代表:说明报告期各期直接材料成本占比基本保持一致的原因及合理性;说明报告期内矿用辅助运输设备配件采购单价逐年降低的原因;结合主要原材料成本变动趋势,说明发行人主要产品单位成本变动的合理性;说明废钢、废铝领用量与下脚料销量和产品重量是否匹配,废料率变动是否合理、是否与可比公司一致;说明委外加工的必要性和合理性,是否与委外供应商存在关联关系或者其他利益往来,是否存在通过委外加工承担成本、费用的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

3、请发行人代表:结合行业最新政策、市场供需及竞争格局等情况,说明主要客户的市场占有率是否存在下滑风险,是否对发行人持续经营带来重大不利影响;说明发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力,汽车零部件业务是否对中国重汽、上汽通用和上汽集团形成重大依赖;说明中国重汽与发行人采用“一年一签”模式进行采购的原因,与中国重汽的合作是否具有持续性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2023年2月17日，亚通精工在上海证券交易所主板上市，本次向社会公众首次公开发行股票为3,000万股，均为新股，无老股转让，发行价格为29.09元/股，保荐人为东吴证券股份有限公司，保荐代表人为何保钦、苏北，联席主承销商为中原证券股份有限公司。

亚通精工本次发行募集资金总额为87,270.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为78,434.81万元。亚通精工于2023年2月7日披露的招股书显示，募集资金到位后，公司将投入以下项目：蓬莱生产基地建设项目、商用车零部件生产基地改造及建设项目、蓬莱研发中心建设项目、补充流动资金。

亚通精工本次公开发行新股的发行费用总额为8,835.19万元，其中东吴证券股份有限公司和中原证券股份有限公司获得保荐和承销费用6,000.00万元。

2018年、2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，亚通精工实现营业总收入分别为85,788.77万元、100,676.21万元、131,478.14万元、149,386.51万元和62,029.32万元，净利润分别为11,110.49万元、10,539.26万元、19,229.43万元、16,206.39万元和8,350.67万元，归属于母公司所有者的净利润分别为11,059.68万元、10,529.29万元、19,229.43万元、16,206.39万元和8,350.67万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9360.50万元、9,558.10万元、19,180.54万元、15,183.24万元和7,195.59万元。

2018年至2022年1-6月，亚通精工经营活动产生的现金流量净额分别为-6156.32万元、2,356.15万元、4,341.67万元、7,016.13万元、6,215.98万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为69,293.10万元、66,230.19万元、75,586.12万元、93,348.18万元、49,590.57万元。

2018年至2022年1-6月，亚通精工的收现比分别为0.81、0.66、0.57、0.62、0.80，净现比分别为-0.55、0.22、0.23、0.43、0.74。2018年至2021年，亚通精工连续四年净现比最高0.43。

2022年1-9月，亚通精工实现营业收入97,249.41万元，实现归属于母公司股东的净利润11,307.95万元，实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润10,159.28万元，经营活动产生的现金流量净额为6,573.94万元。

公司2022年1-9月营业收入较上年同期下降14.07%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降10.87%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润较上年同期下降17.97%。

公司2022年营业收入预计为13亿元至14亿元，较2021年下降12.98%至6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为1.42亿元至1.52亿元，较2021年下降12.38%至6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为1.3亿元至1.4亿元，较2021年下降14.38%至7.79%。