友宝在线近3年累亏15.7亿销售费超30亿 前3季网点锐减

编者按：12月16日，北京友宝在线科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为高盛有限责任公司、中信建投融资有限公司及华泰金融控股有限公司。

招股书显示，友宝在线是无人零售经营商，致力于通过技术完善传统零售业，并将零售价值链上的诸多业务活动数字化、自动化。该公司于往绩记录期间从以下业务板块产生收益：智慧零售业务、供应链运营服务、数字增值服务等。

根据集团主要创办人、执行董事、行政总裁兼董事会主席王滨与执行董事陈昆嵘于2015年7月20日订立的旧一致行动契据所取代），王滨及陈昆嵘同意于双方仍为公司股东期间，就根据适用章程文件或适用法律法规拟通过的公司任何股东决议案或董事会决议案的主题事项相互协商并达成一致共识，及倘无法达成共识，则由持有较多股份的个人就该事项作出决定。

于最后实际可行日期，一致行动人士集体持有及控制公司已发行股份总数约21.99%所附带的投票权。王滨与陈昆嵘将成为单一最大股东组别，而公司将不会有上市规则所界定的控股股东。

友宝在线拟将募集资金分别用于下列用途：用于扩大公司于中国大陆一线、新一线、二线及三线城市的点位网络覆盖面及渗透率；用于进一步发展供应链能力及通过建设或升级中国大陆的仓储及或物流系统以增强仓储存货管理能力；用于通过硬件升级、软件提升及招聘人才，提升智慧运营系统及自动售货机的技术；用于对无人零售行业中具潜力的公司进行战略投资和收购；及用于营运资金和一般公司用途。

2019年至2022年前9月累计亏损15亿

2019年、2020年、2021年及2022年前9个月，友宝在线的收益分别约为27.27亿元、19.02亿元、26.76亿元和18.29亿元；期内利润分别为3964.9万元、-11.84亿元、-1.88亿元和-1.96亿元，累计亏损15.28亿元。

2019年至2022年1-9月，友宝在线的经营活动所得/现金净额分别为6.13亿元、-3194.8万元、1.79亿元、1.88亿元。

按业务板块划分，报告期内，智慧零售业务的收益分别为15.40亿元、13.37亿元、19.15亿元、14.86亿元；供应链运营服务的收益分别为4.59亿元、3.06亿元、4.80亿元、1.83亿元；数字增值服务的收益分别为5.48亿元、2.23亿元、2.48亿元、1.44亿元。

界面新闻：今年前9月净亏1.957亿元

据界面新闻，该公司为无人零售经营商，截至2022年9月30日，其点位网络有87,565个点位，由69,963个自动售货机友宝点位及17,602个附属点位组成，遍布中国大陆288个城市及31个省级行政区，其中有80.5%集中于一线、新一线及二线城市。截至2022年9月30日止九个月，该公司录得净亏损人民币1.957亿元。

长江商报：近三年销售费超30亿累亏15.7亿

据长江商报，虽然备受资本青睐，但友宝在线近几年的业绩表现却有点不尽人意。2020年以来，公司持续亏损，累计亏损金额达15.68亿元，期间在销售及营销开支上耗资累计超30亿元，占当期营收超四成，其中，点位运营及开发开支占比超一半。

友宝在线的收入主要来自智慧零售业务、供应链运营服务、数字增值服务、其他，各个业务分别以自动售货机的商品销售、机器销售租赁、广告、迷你KTV为重心。

长江商报记者注意到，友宝在线大部分的营收是来自于智慧零售业务，也就是通过友宝在线点位的自动售货机进行的商品零售，2019年—2022年前三季度，友宝在线的智慧零售业务营收占总营收的56.5%、70.3%、71.6%和81.2%。

值得一提的是，友宝在线在新三板退市前业绩还算不错，2018年前三季度营收为 18.06亿元，净利润1亿元。不过近年来，公司整体收入波动较大，甚至陷入亏损状态。

招股书显示，报告期内，公司实现营收27.27亿元、19.02亿元、26.76亿元和18.29亿元；分别实现净利润3964.9万元、-11.84亿元、-1.88亿元以及-1.96亿元，累计亏损15.28亿元，其中近三年时间亏损金额达15.68亿元。

近几年，友宝在线的毛利率波动明显。报告期内，其毛利率分别为48.7%、29.4%、41.1%、44.1%。而疫情前，公司就已出现毛利率下滑情况。2017—2019年，公司毛利率由53.9%降至48.7%。

长江商报记者深究其招股书发现，高昂的营销费用也是造成友宝在线亏损的重要原因。

2019—2022年前三季度，友宝在线的销售及营销开支分别为10.24亿元、10.84亿元、10.77亿元及8.57亿元，分别占当期营收的37.5%、57%、40.3%及46.8%。其中，点位运营及开发开支占比超一半，主要用于维护及扩展点位网络已付或应付点位供货商及点位合伙人。

而与销售及营销开支增长相反的是，友宝在线的研发投入连续下滑。报告期内，公司的研发开支分别为5730万元、4150万元、3680万元和2500万元，分别占同期营收的2.1%、2.2%、1.4%和1.4%，持续走低。

从行业竞争格局来看，友宝在线尚未构筑稳固的护城河。中国自动售货机零售市场竞争激烈且分散，前五大自动售货机运营商的市场份额仅为16%。2021年，友宝在线实现了21亿元的交易商品总额，占市场份额8%，领先于市占率4%的第二名。友宝在线若要稳坐行业第一的位置，还需与竞争对手拉开更大的身位。

财联社：前三季网点减超1.5万个

据财联社，截至2022年9月，公司拥有87565个运营点位，其中包括69963个友宝自动售货机及17602个附属点位，遍布全国31个省及288个城市，其中80%以上集中于一线、新一线及二线城市。

友宝在线方面表示，本次融资将主要用于扩大无人零售点位和网络，并进一步向二线及三线城市渗透；提升供应链能力；扩建技术设施；提升技术实力等。

而据天眼查显示，早在2011年-2019年期间，友宝总共完成了14轮融资，投资方便包括银泰集团、中金资本、建银国际、蚂蚁集团等知名机构和零售业巨头。

友宝在线还称，若未能继续扩张新的销售点位和地区，公司未来前景将受到影响。自然灾害、卫生流行疾病等突发影响也将对公司业务及财务表现形成冲击。

值得注意的是，截止2022年9月，公司运营点位较2021年底显著减少超过15000个。