鹏华基金金笑非：看好创新药中药及消费医疗

北京3月23日讯 近日，鹏华基金基金经理金笑非表示，当前看好医药板块，尤其是创新药方向。金笑非看好创新药主要有两点理由：第一，医药的产业周期在大幅度兑现；第二，资产价格还处于低位。

产业周期方面，现在医保明确扶持和支持创新药，需求端有支撑。供给端也在发生重大变化，经过长期迭代和积累，产业已经进入拐点，生命周期走向质变，即将迎来产业爆发点。很多创新药产品今年开始会批量出海，实现业绩爆发。

资产价格方面，制造业升级赛道表现亮眼，例如新能源、半导体、光伏、军工等，创新药经常被忽视，尽管产业正在发生重大变化，但市场上很少有人系统性地去研究、定价这个板块。所以，金笑非看好创新药在未来3年能够从0到1成为一个新增长的硬核赛道。

在挑选创新药公司时，金笑非重点关注以下两个方面。第一，关注管线是不是有原创和差异性。第二，关注这家公司在最终产业上是否能兑现，研发上是否有平台，销售商是否有强大的销售团队。按照这样的标准，其挑选的都是产业上偏头部的公司。

除了创新药以外，金笑非也看好中药和消费医疗。

他认为，中药的投资逻辑非常简单，属于医保内的新利益品种，国家过去有明确的政策支持，未来政策支持会延续。产业层面，中药的投资逻辑类似白酒，以前供给端良好但需求不足。

消费医疗的投资逻辑更简单，它是全基上医药投资的快捷键。医药板块普遍上涨的时候，白马股表现更突出。另外，短期层面也有支撑，今年消费复苏，很多自下而上的消费医疗公司都在系统性上调业绩，金笑非认为这个趋势能维系全年。