前海开源魏淳：看好数字经济板块 关注国产数据库厂商

北京4月7日讯 数字经济成为开年以来的风口，对此，前海开源基金TMT投资先锋、基金经理魏淳分析，近期数字经济大涨的主要原因是自从chatGPT发布后，包括投资者在内的社会大众，逐渐意识到人工智能技术进步进入“奇点”时刻，人工智能未来将改变我们的工作、生活。

魏淳称，数字经济涵盖众多细分领域，以泛信创、AIGC、运营商为代表的多个细分领域景气有望迎来爆发。具体来看，计算机、通信、电子、传媒板块都属于数字经济的投资范围。

不过，魏淳也表示，目前还在数字经济的早期阶段，比如说数据资产的入表，包括数据的确权和以后的交易，还没法确定最终的受益玩家。从目前来看，比较看好那些“卖铲子”的公司，也就是说，不论以后是谁参与到管理或者交易这些数据，它们都要先把这些数据存起来、管起来。那些做数据库的公司，尤其是国产的一些数据库厂商，包括存放数据的云厂商，尤其国资云的厂商，她认为这类公司大概率会受益。因为它们是数据基础的平台底座，如果把这些数据存起来、管起来，要保证这些数据的安全，那么做数据安全的信息安全公司大概率会迎来自己的商机。等以后资产的入表，确权的制度性问题解决后，到时肯定还会有新的公司受益，需要重新观察跟踪。

具体到人工智能自动生成这个细分领域，魏淳认为，人工智能自动生成近期主要以OpenAI和国内企业分别发布的预训练大模型GPT-4和文心一言为代表，这些系统的核心在于能够理解人类的自然语言，并使用贴近人类语言风格的方式来进行回复，这是以前的语言模型不能实现的。目前OpenAI已经开始推出ChatGPT插件，用户可以安装插件来帮助完成各种各样的任务，这些插件涵盖科研、电商、编程、办公等多个应用场景。从长期来看，AI会成为连接一切的连接器。AI会成为一个全新的、庞大的接口，将一切事物连接在一起，将一切信息和资源连接起来。到那个时候，AI将会成为新的“互联网”，未来一切产品和服务都会接入AI。

从硬件领域来看，GPT-4多模态大模型将引发新一轮AI算力需求爆发。作为泛AI领域的重要基础设施支持，超大规模数据中心及超算中心将深度受益新一轮AI算力需求的爆发，其数量、规模都将相应增长，整个算力基础设施产业链及AI芯片相关领域都将渗透加速。

从下游应用端来看，越来越多的企业宣布接入ChatGPT的能力，在语言文字创造、人机交互、教育、绘画、影音、零售、电商、医药研发等多场景落地应用。目前阶段来看，电子、通信、计算机、传媒、医药等行业都存在相关投资机会。

同时，魏淳还指出了数字经济未来可能存在的风险点。她认为，随着数字经济的快速发展，人工智能、6G、卫星互联网等新技术层出不穷。但由于法律规范本身的滞后性，使治理步伐难以跟上技术革新带来的新情况、新变化、新问题。此外，数据安全问题也是社会各界关注的重点，比如数据泄露、违规收集个人信息、非法交易个人数据等现象时有发生，要发展数字经济一定要确保数据安全。

从交易角度来看，市场对于数字经济板块的认识也将随着技术发展、政策推进不断进化，情绪逐级抬升。短期来看，当前板块交易集中度过高，的确会加剧板块的波动；但从长期来看，数字经济产业趋势确定性高，未来主题投资转主线投资概率是比较高的，相关板块仍可能有可观的超额收益。