融通基金李进：算力与应用是人工智能两大投资方向

北京4月7日讯 近期，AI产业成为资本市场关注度最高的主题投资之一，用主要负责TMT行业研究工作的融通产业趋势臻选基金经理李进的话说，“我深刻地感觉到我们将经历一轮新的科技革命，人工智能行业或迎来了“奇点”时刻。”

李进一直研究科技前沿以及产业动向，其认为目前AI算法和芯片能力已经发展到一定水平，近几年通过海量数据的训练，AI大模型的参数量达到数千亿级，远超人类大脑神经元数量且表现出了推理和逻辑能力，能够轻松在数学奥赛或司法考试中名列前茅，人工智能实现了从量变到质变的突破。类似于光伏的平价或电动车的经济性，人工智能跨过了产业临界点进入加速发展期，且它是比新能源体量更大、成长周期更长的产业。

李进还介绍，业内人士预测，目前中国的AIGC技术和美国差距在2年左右，不过我国具有极强的工程化能力和市场优势，而AI大模型依赖海量数据的训练，更多的是应用层面的创新，在这方面中国企业并不落后；今年内，中国的科技巨头将陆续入场，发布自家的AI大模型，进一步推动产业向前发展。

李进判断，人工智能产业的投资机会主要出现在算力和应用两个方向。具体来看，算力方向：全球出现科技共振，且科技巨头都不希望自己的原有业务被颠覆，在算力投入方面的“军备竞赛”已经开始，我们能看到一些企业不断给供应商追加订单，随之而来的会是业绩的爆发，这类机会主要集中在服务器、光模块、算力芯片、数据中心等硬件环节。

应用层面，随着AI大模型融入教育、办公、医疗、金融、机器人、自动驾驶等行业后，将极大提高生产效率和人民生活水平，促进应用端出现新产品的爆发增长。那些在AI领域有深厚技术积累、数据积淀和应用场景的公司将占据领先优势，由于C端用户数弹性巨大且未来以saas收费的模式为主，互联网行业的竞争格局和商业模式显著好于其它行业，这类行业应用龙头公司将享受高估值和业绩高弹性。

回到A股市场，李进认为，虽然人工智能相关股票已经有了一段涨幅，但是当前人工智能的发展处于从0到1阶段，AI行业发展空间巨大，未来大概率将诞生一批新的科技巨头，人工智能行业的市场行情还有很大潜力。

目前ChatGPT用户数还在快速增长、各种AI新产品层出不穷，尚未到企业兑现业绩的时候，在一定程度上可以提高对板块波动的容忍度。“对于科技股的投资我认为同样需要遵守别人恐惧我贪婪的策略，即在板块大幅回调时，要多一些对产业的信念和勇气。” 李进说到。