美利信上市首日破发跌8.6% 超募7.6亿2022负债增63%

北京4月24日讯今日，重庆美利信科技股份有限公司在深交所创业板上市，发行价格为32.34元/股。上市首日，该股跌破发行价。截至今日收盘，美利信报29.55元，跌幅8.63%，成交额5.82亿元，振幅14.04%，换手率41.56%，总市值62.23亿元。

美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。通信领域产品主要为4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统以及新能源汽车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件。

本次发行前，美利信控股直接持有公司52.0771%的股份，为公司控股股东。公司实际控制人为余克飞、刘赛春、余亚军三人。本次发行前，美利信控股持有公司52.0771%的股份，余克飞、余亚军分别持有美利信控股70%和15%的股份，能够实际控制美利信控股，刘赛春直接持有公司10.1912%的股份。余克飞与余亚军系兄弟关系，余克飞与刘赛春系夫妻关系，余克飞、刘赛春、余亚军三人已签署《一致行动人协议》。余克飞、余亚军与刘赛春三人通过直接持有和间接控制的方式，控制公司62.2683%的股权，能够对公司股东大会决议事项产生重大影响。同时，余克飞担任公司董事长，余亚军担任公司董事兼总经理。因此，三人对公司的经营方针、投资计划、经营计划等拥有实质影响力，为公司实际控制人。

2022年7月20日，美利信首发过会。创业板上市委员会2022年第41次审议会议提出问询的主要问题：

1.报告期内，发行人铝合金锭和铝板等大宗商品占原材料采购的比例较高，其价格波动对发行人经营影响较大。请发行人说明：未采取套期保值等措施规避原材料价格波动风险的原因；与主要客户建立原材料价格联动机制是否符合行业惯例，该措施是否具有可持续性，相关信息披露是否充分。请保荐人发表明确意见。

2.发行人实际控制人余克飞、余亚军的兄弟余人麟通过发行人控股股东间接持有发行人7.81%的股份并担任发行人董事。请发行人说明未将余人麟认定为实际控制人的原因及合理性。请保荐人发表明确意见。

美利信本次在深交所创业板公开发行股票5,300.00万股，占发行后总股本的比例为25.17%，全部为公开发行的新股，原股东不公开发售股份。保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为李海波、朱伟。

美利信本次发行募集资金总额为171,402.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为157,716.06万元。美利信最终募集资金净额较原计划多75,704.38万元。美利信于2023年4月18日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金82,011.68万元，分别用于“重庆美利信研发中心建设项目”、“新能源汽车系统、5G通信零配件及模具生产线建设项目”、“新能源汽车零配件扩产项目”和“补充流动资金”。

美利信本次发行费用总额为13,685.94万元，其中长江证券承销保荐有限公司获得保荐及承销费用10,284.12万元。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，美利信的营业收入分别为137,645.59万元、183,436.04万元、228,105.01万元、142,529.57万元；净利润分别为-2,520.20万元、9,440.86万元、9,958.19万元、8,007.71万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-2,542.58万元、9,274.33万元、9,932.53万元、7,970.28万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-3,713.97万元、9,258.58万元、7,838.81万元、7,110.83万元。

2019年至2022年1-6月，美利信销售商品、提供劳务收到的现金分别为123,717.80万元、172,309.22万元、206,300.57万元、135,911.10万元；经营活动产生的现金流量净额分别为23,052.95万元、21,067.01万元、32,950.18万元和27,873.73万元。

2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司净现比为223.15%、330.89%和348.09%。报告期内，公司收现比分别为89.88%、93.93%、90.44%和95.36%。

2022年公司营业收入为317,004.32万元，同比增长38.97%；归属于母公司所有者的净利润为22,391.63万元，同比增长125.44%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为17,115.10万元，同比增长118.34%；经营活动产生的现金流量净额为58,115.55万元，同比增长76.37%。

经初步测算，公司预计2023年第一季度营业收入为81,219.78万元至85,219.78万元，同比增长24.95%至31.10%；归属于母公司所有者的净利润为3,861.83万元至4,861.83万元，同比增长5.51%至32.83%；扣非后归属于母公司所有者的净利润为3,515.89万元至4,515.89万元，同比增长3.26%至32.63%，2023年第一季度业绩将实现稳定增长。

截至2022年12月31日，美利信资产总额为492,278.81万元，较上年末增长45.11%；负债总额为336,854.45万元，较上年末增长63.33%。