嘉实基金姚志鹏：关注人工智能和可再生能源

北京4月27日讯 今年以来市场结构化行情突出，投资体感冰火两重分化。近日，嘉实基金股票投研首席投资官、基金经理姚志鹏借一季报机会，进一步探讨了其对于未来科技成长的判断和投资机会。

姚志鹏称，随着各项经济活动的恢复，一季度的经济呈现温和复苏，各项经济指标在春节后都逐步呈现复苏的态势，包括物流指数的经济活动指标，都呈现恢复态势。服务业等场景消费率先恢复，制造业也有企稳的迹象，在地产企稳的背景下，相信经济未来向好且结构升级是大概率事件。

展望未来，姚志鹏认为，毫无疑问，人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。而人工智能本身的发展，将依赖海量算力和海量数据。

社会是不断发展变化的，因此人工智能的持续进步，将消耗史诗级的算力和能源。未来的每一小步，可能都是算力和能源天量的消耗。这就要求，未来支持人工智能持续进步的底层基础需要分布式算力和分布式能源，在去中心化的基础上进行动态的资源调配，带来一系列互联网新技术的导入。

而从计算机诞生开始，每一轮科技革命的基础都是硬件。未来在人工智能的基础也将是以分布式算力和分布式能源为代表的新终端的大规模推广为基础。而从目前科技视野所及，从手机、笔记本、音响到汽车，能够具备超级算力和超级能源的只有智能汽车可以做到。

所以未来很大程度上，人工智能浪潮改造社会，需要智能汽车的保有量突破一定程度。类似于移动互联网崛起的时候，全球智能手机的保有量已经超过50%；而上世纪九十年代美国互联网的崛起，也建立在个人电脑普及的基础之上。

因此，姚志鹏认为，未来人工智能的重要引擎，可能是以联网的智能汽车、更加完善有效的大模型为核心，最后会在这个基础上产生海量的应用，从而进一步提升整个人类社会的生产率。

而对于投资者把握未来的机会，姚志鹏表示，一方面要看到经济各项活动有序恢复，另一方面，新科技浪潮的孕育已经启动。未来围绕着新的机遇，仍然有无数的可能性。

姚志鹏指出，市场有时候会低估科技长期的空间，有时候又会高估科技短期的进展。从2007年的光伏、2009年的锂电池到2012年的电动车，科技的细分方向都展现了它独特的魅力，事后也都证明了这是产业的方向；但随后都经历了不短的长夜，长到让很多人都认为这是一个技术童话。

在当下，随着经济的复苏和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。姚志鹏称继续看好以智能汽车、创新医药和信息产业为代表的新兴产业的主导机会。姚志鹏表示，更愿意把目光放在未来那些更加具备竞争力，更加具备广阔空间的一些产业上，关注在复苏背景下，强产业结构和公司竞争力的各行各业龙头企业的回归。