第十家上市险企来了！阳光保险成为近10年来第一宗境内综合性保险集团香港IPO

12月9日，阳光保险(06963.HK)正式在港挂牌上市，成为境内第十家上市保险公司。阳光保险平开后，随即下跌“破发”。阳光保险港股上市首日盘中破发，最低报5.51港元，跌幅5.49%，截至12月9日收盘，阳光保险报5.83港元，涨幅0.000%，港股市值115.015亿港元。新股未破发，破发率高达76.9%，其中上市首日破发率超过50%；二是近年保险业增速放缓，保险股价整体走低，港股保险股估值已降至非常低的水平。阳光保险估值高于港股同业，“破发”在市场预期内。东吴证券保险行业分析师葛玉翔表示，根据发行前的2022年中期数据，阳光保险IPO价格对应的P/B和P/EV分别为1倍和0.6倍，而同期港股内资险企平均PB和PEV分别为0.84倍和0.46倍，发行价吸引力一般，后续关注民营险企活力释放。股东获得厚报”的初心使命，开创阳光保险更加美好的未来。香港交易所主板H股上市的簿记发行工作，发行价格为5.83港元/股，总发行规模为8.57亿美元(绿鞋前)/ 9.86亿美元(绿鞋后)。瑞银担任此次交易的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席帐簿管理人及联席牵头经办人。银行部中国区主管朱正芹表示：本次交易是2021年10月以来香港最大的金融机构业IPO，也是近10年来第一宗境内综合性保险集团香港IPO，还是自2004年中国平安上市后，境内第一及唯一一宗传统直保民营保险公司香港IPO。证券在研报中指出，阳光保险是大型民营保险集团，股权结构分散、管理层稳定，保费持续增长，人身险、财产险市场份额均处于市场前列。从地域分布来看，公司在北方具有相对优势。净利润分别为629.52亿元及17.27亿元。截至2022年6月30日，该公司总资产为4736.37亿元。2019年、2020年、2021年及2022年前六个月，该公司平均净资产收益率分别为11.0%、10.6%、10.3%及6.1%(经年化)。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、中国再保险、众安在线和中国人保。

“同时，阳光人寿代理人队伍清虚致使人力规模缩减，队伍质态改善效果不佳，活动人力占比及人均产能均不升返降，月活人力占比由2019年的30.8%下降至2021年的16.8%，月均人产能由3049元降至2051元/月/人。”葛玉翔表示。

“得益于管理规模相对较小，资产荒相对压力较小，阳光资管收益率绝对水平具有一定竞争力。”葛玉翔表示。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：上海证券报）