信贷投放期限结构改善 11月企业中长期贷款维持较高景气度

尽管有宽信用政策加持，11月整体信贷表现仍然偏弱，但中长期贷款维持较高景气度，信贷期限结构继续改善。银行昨日发布的数据显示，11月末，广义货币(M2)余额同比增长12.4%；11月，人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元；据初步统计，社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元。民生银行首席经济学家温彬分析称：一方面，在稳增长政策持续加力下，信贷投放和非标融资维持一定景气度，有助于拉动M2增速；另一方面，人民银行通过货币政策工具维持流动性合理充裕，11月财政存款减少3681亿元，助力M2增速维持在高位。新增贷款环比大幅回升符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前，政策面对基建、制造业投资、房地产融资的支持力度加大，对信贷投放尤其是企业中长期贷款投放有较强的带动作用。然而，11月工业生产和消费等经济活动受疫情扰动下行，楼市仍在筑底中，实体经济内生信贷需求还不足。新增信贷的重要支撑。在降准、低基数效应以及基建、房地产等重点领域发力的影响下，企业中长期贷款维持了较高景气度。居民贷款环比虽然显著改善，但居民中长期贷款同比收缩幅度仍然较大。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，这主要是受到企业和政府债券融资以及新增贷款下滑的拖累。一方面，散发疫情导致实体经济融资需求偏弱；另一方面，由于今年地方政府专项债发行提前收官，11月地方政府新增融资规模回落。利率(LPR)下调，降低企业和居民融资成本；督促政策性开发性银行用足用好新增8000亿元信贷额度，引导银行加大基建项目贷款投放；挖掘各项结构性货币政策工具潜力，加快相关贷款投放等。“在政策发力作用下，12月金融数据会转暖，信贷和社融数据有望出现同比多增。”主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：上海证券报）