两大芯片巨头，亏掉160亿美元

据韩媒报道，三星电子和SK海力士芯片业务合计亏损超过21万亿韩元，主要归因于2023年半导体行业的周期性低迷。全球第一的三星电子第三季度营收存储芯片制造商的股价同比暴跌 77.6%，因为其芯片部门继续受到全球供应过剩的影响。 三星芯片业务今年前三季度累计运营亏损12.7万亿韩元。

从2022年底开始，存储芯片的供过于求开始阻碍全球半导体行业的发展，因为由于持续的经济不确定性，即使在疫情之后，对电子设备，特别是智能手机和笔记本电脑的需求也没有反弹。

全球顶级存储芯片制造商SK海力士也未能逃脱行业放缓的影响。SK海力士2023年第三季度营收同比暴跌17%，今年前三季度累计运营亏损8.1万亿韩元。从好的一面来看，由于对先进存储芯片的需求激增，存储芯片行业有复苏的迹象。上半年实施的减产措施有助于控制库存、稳定价格跌势。

三星、SK海力士，第三季度芯片库存居高不下

财报显示，由于全球经济长期低迷导致需求萎缩，三星电子和SK海力士今年第三季度的半导体库存仍处于高位。

三星早前在金融监督院电子披露委员会发布的季度报告中表示，截至 9 月底，三星的库存资产达到 55.2 万亿韩元，比 2022 年底的 52.1 万亿韩元增长 5.9%。特别是，这家科技巨头的芯片业务库存在上述期间从 29 万亿韩元跃升 16.1% 至 33.7 万亿韩元。三星半导体领域的库存较2021年底的16.4万亿韩元增加了一倍多。

第二大内存芯片制造商 SK 海力士在其季度报告中表示，截至 9 月份，该公司的库存价值为 14.9 万亿韩元，比 9 个月前的 15.6 万亿韩元下降了 4.6%。但SK海力士的库存较2021年底的5.5万亿韩元几乎增加了两倍。

过去 9 个月内，两家芯片制造商的总库存水平增长了 8.8%，达到 48.6 万亿韩元。

芯片库存占三星总资产的比重从去年年底的11.6%增至第三季度的12.2%。但 SK 海力士的市场份额从同期的 15.1% 降至 14.6%。

与此同时，三星的季度报告显示，该公司已出售荷兰芯片设备制造商 ASML Holdings NV 价值约 1.3 万亿韩元的股票，以在芯片行业放缓的情况下确保现金流。三星在总部位于 Veldhoven 的 ASML 的股份从 6 月底的 275 万股降至 9 月底的 158 万股。

自 2000 年以来，这家韩国科技巨头一直与三星最大的芯片制造合作伙伴之一、也是极紫外光刻系统的唯一制造商 ASML 合作，以提高其在半导体制造方面的竞争力。2012年，这家韩国科技巨头在未来五年内投资了约4000亿韩元用于ASML下一代光刻技术的研发。三星当时还以约7000亿韩元的价格购买了ASML 3%的股份，并在四年后以6000亿韩元的价格出售了一半股份。

三星与SK海力士展开竞争

近年来，存储芯片行业的市场动态发生了相当大的变化。三星电子公司曾经是该领域无可争议的领导者，但现在却落后于规模较小的竞争对手 SK 海力士。两家公司之间不断扩大的差距引起了投资者和分析师的担忧，他们正在思考三星电子的未来战略和竞争力。这种情况为SK海力士等公司提供了抢占更大市场份额的机会，对三星的主导地位构成威胁。

造成这种差距的一个主要因素是投资者对SK 海力士作为潜在人工智能 领导者的信心增强。公司一直积极拓展在人工智能行业的布局，吸引了来自各个领域的巨额投资。SK海力士的尖端研发工作和战略合作伙伴关系展现了对推进人工智能技术的坚定承诺。由于对其高带宽内存 芯片的高需求，其股价今年飙升了 67%。

另一方面，三星股价仅上涨了24%，相对微薄。为了在存储芯片领域进行有效竞争，这家电子巨头需要重新考虑其战略，并确保其创新与行业的快速进步保持一致。

与此同时，SK海力士在服务器DRAM市场已经超越三星电子，今年第三季度市场份额接近50%。这一激增归因于 SK 海力士在模块类产品竞争中的领先地位，其中包括最新标准服务器 DRAM、双倍数据速率 5 。

据半导体市场研究公司TrendForce 11月30日统计，SK海力士第三季度以49.6%的市场份额稳居服务器DRAM市场第一，销售额达18.5亿美元。

三星电子以13.13亿美元的销售额排名第二，占据35.2%的市场份额。第三名是美国美光公司，销售额为5.6亿美元，市场份额为15.0%。

服务器DRAM是一种高价值半导体，对于企业云服务和数据中心至关重要，约占整个DRAM市场的35-40%。

SK 海力士的领先地位归功于其最新服务器 DRAM DDR5 的先进性能。9月，SK海力士发布了《DDR5性能验证白皮书》，宣布其服务器DRAM DDR5与英特尔CPU集成时实现了顶级性能。

服务器公司寻求与英特尔服务器 CPU 兼容的 DRAM，优先考虑低功耗、高性能内存。SK 海力士与英特尔合作满足这些要求，其 1aDDR5 DRAM 获得认证。该公司目前正在对其 1bDRAM 进行验证，而三星电子的 1zDDR5 DRAM 已获得认证。

SK 海力士因其在 DIMM 产品方面的实力而受到特别认可。服务器公司通常以模块形式应用 DRAM。SK 海力士在主要服务器 DRAM 客户惠普企业 的最新服务器中展示了其 1b DDR5 模块。

市场份额计算不包括主要用于人工智能服务器的高带宽内存。包括HBM在内，SK海力士和三星电子之间的差距估计会更大。

在包括服务器DRAM在内的整个DRAM市场中，三星电子占据领先地位。然而，SK海力士正在缩小差距。市场研究公司 Omdia 报告称，今年第三季度，三星电子以 39.4% 的份额领先全球 DRAM 市场，其次是 SK 海力士，占 35%。第三名是美光科技，占据 21.5% 的市场份额。

为了缩小与 SK 海力士的差距，三星必须获得像 Nvidia 这样的重要客户并提高产量。与 Nvidia 的联盟将提高三星在 HBM 芯片市场的信誉，并推动其技术的进一步投资和创新。更高的产量将使三星能够满足 HBM 芯片不断增长的需求，从而巩固其在新兴行业的地位。随着竞争的加剧，三星必须让投资者相信，它有潜力在人工智能市场超越 SK 海力士。