罕见，1550亿超级慢牛股大跌，什么信号？有色板块利好不断

美联储加息周期结束。

今日早盘，A股市场全线反弹，创业板指大涨超3%。前期剧烈调整的新能源板块大幅反弹，电力设备指数大涨超5%。此外，美容护理、有色金属、建筑材料、食品饮料等板块均大涨超2%。部分年内抗跌的板块位居跌幅榜前列，煤炭指数大跌1.63%，石油石化、公用事业等板块均大幅弱于大盘。

煤炭板块多只牛股重挫，新集能源、淮北矿业、晋控煤业等均跌超4%。值得一提的是，作为超级慢牛股的代表之一，华能水电早盘罕见大跌。

1550亿超级慢牛股闪崩

此前频频创出历史新高的华能水电，早盘罕见重挫，盘中一度跌超4%。截至上午收盘，该股跌3.56%，市值超1550亿元。值得一提的是，该股今天上午跌幅已创出近年来最大单日跌幅纪录。

华能水电是近年来的超级慢牛股之一，今日早盘一度创出历史新高。该股股价已经连续上涨5年，2019年至2023年的年内涨幅分别为38.85%、10.2%、51.96%、2.64%和39.43%。

相比股价的上涨，华能水电的业绩涨幅要稍显逊色，2019年至2022年净利同比增速分别为-4.45%、-12.8%、20.75%和16.51%。

避险情绪或许是公用事业类资产上涨的重要原因之一。除了华能水电，长江电力、川投能源、国投电力等水电股近年来的表现也非常亮眼。

有色板块利好不断

除了水电，煤炭板块的类公用事业资产近年来也表现良好；今日早盘该板块下挫，位居跌幅榜第一位。

防御资产大幅调整，或预示着A股风险偏好更趋向积极，后市值得看高一线。早盘进攻型资产全线大涨，超跌的电力设备、美容护理等板块位居涨幅榜前列。相比较而言，同样处于涨幅榜前列的有色金属板块，基本面利好不断。

中泰证券表示，基本金属恰处于布局良机。本周国内多家银行下调存款利率，支撑国内经济复苏动能，同时美国降息预期升温背景下，美元走低支撑金属价格走高。基本金属供给瓶颈终将在弱复苏的带动下，迎来新一轮的景气周期，尤其是铜铝更是如此，中泰证券坚定看好2024年大宗板块的投资表现。

供给端扰动也使得基本金属的价格在高位持稳。铜方面，巴拿马政府将关闭全球最大铜矿之一的Cobre铜矿；同时英美资源已将其明年的铜产量目标下调了约20万吨。几内亚科纳克里油气库发生了特大爆炸，导致铝土矿产出受影响，部分矿山已经停产。

板块估值处于历史低位

从估值水平来看，截至12月27日收盘，有色金属板块市盈率为15.45倍，为近十年来百分位的10%以下。

34只有色金属个股滚动市盈率低于20倍，其中滚动市盈率不到10倍的有11股，天齐锂业、石英股份、神火股份等市盈率均不足7倍。低估值股较多集中在锂矿股中。近期碳酸锂价格跌破10万元/吨，创出两年多来新低。

从未来增长潜力来看，评级机构数在3家以上且滚动市盈率低于30倍的个股中，今明两年的机构一致预测净利润增速均超过20%的个股有16只，其中楚江新材、鑫铂股份、金田股份、金诚信等多股今明两年净利增速均有望超30%。

部分个股今年跌幅不小，包括华友钴业、鑫铂股份、宝钛股份等，年内跌幅均超20%。

超跌股的上涨空间也更大。与机构一致预测目标价相比，华友钴业上涨空间居首，该股最新价与机构一致预测目标价相比上涨空间超77%。此外，鑫铂股份、云路股份、中国铝业等上涨空间均超40%。