全球军工巨头大发“战争财”：积压订单额创下纪录新高

近两年来，随着俄乌冲突、巴以冲突接连爆发，全球地缘局势风险不断提高，全球大型军工企业的订单量大幅增加。

去年全球巨头企业积压订单量已大幅增长创下纪录新高，今年上半年这一增长趋势仍在持续。

军工巨头积压订单大幅增长

据英国《金融时报》对洛克希德·马丁、通用电力、波音、韩国韩华宇航、英国BAE Systems等全球15家军工巨头的分析发现，截至2022年底，这15家军工巨头的订单积压总额达到7776亿美元，高于2021年的7012亿美元，增幅超过10%，创下纪录新高。

这一趋势还一直持续到2023年。今年前6个月，这15家军工巨头公司的积压订单总额达到7640亿美元。

全球前15大军工企业积压订单额

随着各国政府不断下订单，这些公司未来的积压订单额还会继续提高。在这一趋势下，全球资本市场投资者对于军工领域的投资兴趣也在提高。

过去12个月，MSCI全球股市基准指数上涨了25%。而同期，欧洲斯托克航空航天和国防类股指数上涨逾50%。这一涨幅反映出投资者相信，各国政府的国防开支将继续增加。

俄乌冲突加速军工支出增长

斯德哥尔摩国际和平研究所的数据显示，2022年，全球政府军费支出总额按实际价值计算增长3.7%，达到2.24万亿美元的新高。

同时，在俄乌冲突后，欧洲多国政府都签订了新的弹药采购订单，以补充因向乌克兰捐赠而耗尽的各个国家库存，欧洲的军费开支也出现了至少30年来最大幅度的同比增长。

数据显示，韩国韩华宇航的新订单增幅最大，其积压订单从2020年的24亿美元飙升至2022年底的152亿美元。

该公司是韩国最大的军工生产商，大量与乌克兰有关的订单令其受益匪浅，尤其是来自波兰的订单。

过去两年，由于大量出口订单，韩国军火出口量大幅提高。根据斯德哥尔摩国际和平研究所的数据，2022年，韩国已跃升世界第九大武器销售国，远高于2000年的第31位。

德国制造商莱茵金属是俄乌冲突带来的国防支出增加的另一个受益者，其积压订单从2020年的148亿美元增至2022年的279亿美元。今年上半年，该公司的积压订单又增加至325亿美元。

订单大增尚未反应在收入上

不过，这些积压的订单还没来得及转化成收入。

斯德哥尔摩国际和平研究所对全球100家大型军工企业的分析发现，尽管需求大幅上升，但2022年全球武器和军事服务销售收入总计为5970亿美元，比2021年实际收入低3.5%。

Agency Partners分析师尼克•坎宁安表示：

“现实情况是，政府国防政策制定、预算和下订单的准备周期如此之长，以至于几乎两年前开始的俄乌冲突的影响只出现在订单中，几乎没有出现在收入中，除了莱茵金属等几个周期较短的专业公司。”

此外，尽管获得了新订单，但在供应链持续中断和劳动力短缺的情况下，许多欧美防务企业一直难以大幅提高产能。

坎宁安表示，订单渠道“看起来非常强劲，因此我们预计未来会有更多订单进入”。